Ваши ключи – ваша криптовалюта: как MiCA влияет на владение активами

Прежде чем начать:

• MiCA требует, чтобы все операторы криптовалютных услуг на территории ЕС получали лицензию от национального регулятора. Это создаёт формальную структуру регулирования криптовалютной индустрии в Европе.
• Независимо от того, имеет биржа лицензию MiCA или нет, активы, хранящиеся на этой бирже, находятся у третьей стороны от вашего имени — именно так по замыслу устроены модели хранения активов.
• Самостоятельное хранение, при котором вы владеете своими приватными ключами и напрямую контролируете свои активы (например, с помощью устройства подписи Ledger), — это совершенно иная модель, и MiCA даёт поводы осознать разницу.

Как MiCA меняет ситуацию с биржами

1 июля 2026 года закончится переходный период для регуляторной базы ЕС касательно криптоактивов — регламента о рынках криптоактивов (MiCA). Впервые любой оператор в сфере криптовалют, действующий на территории Европейского союза, должен получить лицензию оператора в криптоотрасли (CASP) от национального регулятора ЕС. Это позволит привести индустрию к единому, последовательному стандарту регулирования.

В рамках нового стандарта лицензированные операторы должны соответствовать формальным требованиям, связанным с сегрегацией активов, минимальной резервной суммой для капитала и стандартами защиты прав потребителей. Эти требования предназначены для того, чтобы предоставить пользователям криптовалютных услуг своего рода структурные гарантии, существующие в более широкой финансовой индустрии. Биржи, которые не могут выполнить эти требования, должны прекратить свою деятельность в ЕС в рамках упорядоченного процесса, предусматривающего чёткий механизм, который позволяет пользователям вывести активы до полного закрытия платформы.

MiCA – это значительный шаг к нормативной ясности для операторов услуг, который устанавливает чёткие и согласованные правила во всех регионах-членах ЕС. Для европейских держателей криптовалют практическим результатом является более чёткое понимание того, какие операторы имеют разрешение на деятельность и какие обязательства они несут.

Что MiCA не меняет: принцип владения активами

Хотя MiCA меняет принципы работы бирж, она не затрагивает базовую структуру владения цифровыми активами.

Когда вы храните активы на бирже, независимо от наличия у неё лицензии MiCA, эти активы хранятся сторонними лицами от вашего имени. Точнее говоря, биржа хранит у себя приватные ключи, контролирующие эти активы; вы лишь имеете право пользоваться ими по востребованию.

Именно так работают кастодиальные модели для цифровых активов, вроде Биткойна. Это аналогично банку, который хранит средства на депозите. Банк подлежит регулированию, ваши средства защищены различными правовыми нормами, и вы имеете к ним доступ через системы банка, однако сами средства не находятся непосредственно в ваших руках. Громкие банкротства таких бирж, как Mt. Gox, Celsius и FTX (и это далеко не все), наглядно демонстрируют потенциальные риски, с которыми сталкиваются пользователи моделей хранения цифровых активов с передачей права владения.

Самостоятельное хранение — это отдельная модель. Когда вы храните приватные ключи самостоятельно, то напрямую контролируете активы. Здесь нет посредника между вами и активами. Никакие нормативные требования, системные поломки или коммерческие решения третьих сторон не влияют на ваш доступ к ним. Таким было видение Сатоши Накамото, анонимного создателя Биткойна.

Это ответвление существует совершенно независимо от MiCA, который регулирует услуги, предоставляемые лицензированными биржами. Самостоятельное хранение подразумевает прямое владение активом, однако оно не заменяет указанные услуги и не может восстановить доступ к ним в случае прекращения работы поставщика услуг.

MiCA создаёт естественный повод задать вопрос, какая модель применима к вашим активам, и задуматься, что для вас лучше.

Как самостоятельное хранение устроено на практике

Если вы решили самостоятельно хранить собственные приватные ключи и хотите познакомиться с экосистемой Ledger, вам предстоит пройти три ключевых этапа.

Шаг 1: выберите устройство подписи (аппаратный криптокошелёк)

Устройства подписи Ledger позволяют создавать и хранить ваши приватные ключи внутри защищённого чипа Secure Element в офлайне, а также безопасно перепроверять и подписывать транзакции.

Страница сравнения аппаратных кошельков покажет актуальный ассортимент, начиная от устройств подписи Ledger с сенсорным экраном для ежедневного использования и заканчивая классическими устройствами подписи Ledger Nano™ в качестве запасного варианта. Все они работают на базе одной архитектуры безопасности.

Шаг 2: настройте устройство с помощью Ledger Wallet™

Ledger Wallet™ is the all-in-one crypto app that pairs with your Ledger signer. It gives you a single interface to manage your assets, check balances, and initiate transactions through authorised third party providers. Ledger Wallet™ handles the interface, and your signer secures your transactions. 

Шаг 3: переведите активы с биржи на Ledger Wallet™

Как только ваше устройство подписи будет настроено и адрес криптокошелька сгенерирован, авторизуйтесь на бирже и перейдите в раздел вывода средств. Вставьте адрес актива из вашего кошелька Ledger в качестве адреса назначения, убедитесь, что он совпадает с адресом, который отображается в Ledger Wallet и подтвердите тразнакцию. Транзакция будет передана в блокчейн, и после подтверждения сетью ваши активы станут доступны в Ledger Wallet™. С этого момента они переходят под ваш прямой контроль.

Центр помощи Ledger в подробностях расскажет об этой процедуре.

MiCA: новая глава для криптовалют в Европе

MiCA повышает стандарт работы кастодиальных операторов в Европе. Понимание разницы между кастодиальной моделью и самостоятельным хранением — полезное знание для всех, кто владеет криптовалютой. И сейчас самое время полноценно разобраться в этом вопросе.

Если вы хотите узнать больше о том, как на практике выглядит самостоятельное хранение приватных ключей, ознакомьтесь с актуальным ассортиментом устройств подписи Ledger и выберите то, которое соответствует вашим потребностям.

Устройства подписи Ledger

---

Частые вопросы

Что такое MiCA и что это значит для держателей криптовалют?

MiCA, или регламент для рынков криптоактивов, — это закон, действующий на территории всего ЕС. В соответствии с ним все операторы, работающие с криптоактивами в ЕС, должны иметь лицензию CASP от национального регулятора. Для держателей практический эффект заключается в том, что биржи, работающие в Европе, теперь должны соответствовать формальным требованиям по разделению активов, достаточности капитала и защите прав потребителей.

Влияет ли MiCA на кошельки для самостоятельного хранения цифровых активов, вроде Ledger?

MiCA регулирует деятельность поставщиков услуг в сфере криптоактивов: бирж, депозитариев, торговых платформ и схожих организаций. Устройства подписи Ledger — это аппаратные устройства, которые позволяют вам хранить собственные приватные ключи самостоятельно. Аппаратные кошельки не являются поставщиками услуг, поэтому система лицензирования к ним не применяется. Когда вы храните свои активы на устройстве подписи Ledger, вы не прибегаете к услугам сторонних сервисов для хранения этих активов от вашего имени.

В чём разница между кастодиальным и некастодиальным хранением криптовалют?

In a custodial model, a third party (typically an exchange) holds the private keys to your assets on your behalf. In a non-custodial model, you hold your own private keys. Ledger signers are non-custodial devices: you generate and store your keys on the device, which they never leave. No third party’s operational status affects your access to the assets themselves, though services built on top, such as trading or staking, still require a compliant provider.

Если моя криптобиржа лишится лицензии MiCA, что станет с моими криптовалютами?

Согласно MiCA, поставщики услуг, не способные выполнить требования к лицензированию, обязаны упорядоченно свернуть свою деятельность в ЕС, в том числе обеспечить пользователям возможность вывода всех своих активов. Если ваша биржа прекратит свою деятельность в ЕС, вам следует ожидать уведомления о том, как и когда вы можете забрать свои средства.

Как перевести криптовалюту с критобиржи на устройство подписи Ledger?

Настройте устройство подписи Ledger и установите приложение Ledger Wallet™. Как только адрес вашего криптокошелька будет сгенерирован, авторизуйтесь на криптобирже, перейдите в раздел вывода средств, и введите адрес актива на вашем Ledger в качестве адреса назначения. Подтвердите транзакцию на Защищённом экране устройства подписи Ledger. Как только транзакция будет подтверждена сетью, ваши активы перейдут под ваш прямой контроль. В центре помощи Ledger есть пошаговое руководство о том, как настроить устройство.