تشريع لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)
ما هو تشريع لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)؟
يمثل تشريع لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) أول إطار تنظيمي موحد للعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي. يهدف إلى إنشاء مجموعة متسقة من القواعد لقطاع الأصول المشفرة، بأهداف معلنة تتمثل في تعزيز حماية المستثمرين، وضمان نزاهة السوق، ودعم الاستقرار المالي.
قبل لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، عمل قطاع الأصول المشفرة في أوروبا بموجب خليط من القوانين الوطنية، مما أدى إلى عدم يقين تنظيمي. تهدف MiCA إلى إنشاء مجموعة واحدة من القواعد، مما يسمح لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) مثل منصات التداول والأوصياء وواجهات التداول بالعمل عبر جميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي بموجب ترخيص واحد.
كيف يعمل تشريع لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)؟
تضع لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) قواعد لإصدار، وعرض، وتداول الأصول المشفرة. تم بناء نهجها على عدة ركائز أساسية:
تصنيف الأصول المشفرة
تصنف لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) الأصول الرقمية إلى ثلاث فئات: رموز النقود الإلكترونية (والتي تشير إلى عملة رسمية واحدة)، والرموز المرتبطة بالأصول (والتي تشير إلى أي قيمة أخرى أو مجموعة من الأصول)، وفئة ثالثة تشمل جميع الأصول المشفرة الأخرى، والتي تتضمن رموز الخدمة بالإضافة إلى أصول مثل بيتكوين و إيثر. تخضع كل فئة لمتطلبات محددة.
تصريح لمزودي الخدمات
يجب على مزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) الحصول على تصريح من هيئة وطنية في ولاية عضو في الاتحاد الأوروبي. بمجرد الموافقة، يمكنهم ”تمرير“ خدماتهم عبر الاتحاد الأوروبي بأكمله.
ورقة بيضاء إلزامية
يجب على مصدري الأصول المشفرة الجديدة نشر ورقة بيضاء مفصلة تحتوي على معلومات شفافة حول المشروع، وتقنيته، ومخاطره للسماح للمستثمرين باتخاذ قرارات مستنيرة.
قواعد صارمة للعملات المستقرة
تفرض لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) متطلبات صارمة على مُصدري الرموز المرتبطة بالأصول ورموز النقود الإلكترونية، وهي فئة تشمل معظم العملات المستقرة. تشمل قواعد على الحفاظ على احتياطيات كافية، و الحوكمة، وحقوق الاسترداد.
أحكام إساءة استخدام السوق
يقدم الإطار قواعد لمكافحة التلاعب بالسوق والتداول بناءً على معلومات داخلية، مما يؤدي إلى مواءمة أسواق الأصول المشفرة بشكل أوثق مع الأسواق المالية التقليدية.
يُطبق الإطار الآن بالكامل. يمثل 1 يوليو، 2026، نهاية الفترة الانتقالية للائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)، وبعدها يجب على مزودي خدمات الأصول المشفرة الحصول على تصريح MiCA كامل لخدمة عملاء الاتحاد الأوروبي، دون أي استثناءات إضافية بموجب الأنظمة الوطنية.
وجهات نظر القطاع حول لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA)
كان رد فعل قطاع الأصول المشفرة تجاه لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) متبايناً، حيث سلط أصحاب المصلحة الضوء على الفوائد الكبيرة والتحديات الكبيرة.
لقد رحب البعض في قطاع الأصول المشفرة بالوضوح التنظيمي الذي تهدف لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) إلى توفيره. يرى المؤيدون أن الإطار المنسق يقلل من التعقيد القانوني ويخفض حواجز الدخول للشركات التي ترغب في العمل في جميع أنحاء أوروبا.
وعلى العكس من ذلك، أثار مشاركون آخرون في القطاع مخاوف بشأن الآثار السلبية المحتملة للائحة. وعلى وجه التحديد، فإن هذا التنظيم الصارم قد يتعارض مع الابتكار، مما يجعل تشغيل الشركات الأصغر حجماً أكثر صعوبة وتكلفة، وبالتالي يؤدي إلى توحيد السوق من قِبل شركات غير أوروبية أكبر حجماً وأفضل تمويلاً.
لإرشادات كاملة لعملية نقل أموال من منصة تداول إلى جهاز توقيع (محفظة أجهزة)، يغطي مركز مساعدة Ledger كل خطوة بالتفصيل.
شاهد مجموعة أجهزة توقيع Ledger الكاملة في متجرنا.
