Melhores ETFs de Solana: Como Investir no Futuro das Criptomoedas

O interesse de Wall Street em criptomoedas já vai além de Bitcoin e Ethereum. Com a inovação avançando rapidamente no ecossistema cripto, tanto investidores institucionais quanto de varejo procuram formas reguladas de se expor à Solana, a sexta maior criptomoeda em capitalização de mercado no tempo da redação.

É nesse contexto que surgem os ETFs de Solana, um veículo de investimento que facilita a exposição ao SOL e torna o acesso ao mercado cripto ainda mais simples. O surgimento dos ETFs de Solana, juntando-se aos ETFs de Bitcoin e aos ETFs de Ethereum, reflete o aumento do interesse institucional no ecossistema cripto mais amplo, além dos dois maiores ativos do mercado.

Por exemplo, os ETFs de Solana chegaram recentemente ao mercado americano, e o BSOL, ETF de staking de Solana da Bitwise, alcançou US$ 56 milhões em volume negociado já no primeiro dia, evidenciando seu forte potencial de crescimento.

Neste artigo, você vai entender o que são os ETFs de Solana, como funcionam, como investir neles e qual é a situação atual de aprovação em diferentes mercados. Vamos nessa.

O que são os ETFs de Solana?

Um ETF de Solana é um instrumento financeiro que oferece exposição ao token nativo da rede Solana, o SOL, sem precisar adquirir ou gerenciar o ativo digital diretamente. Com ele, é possível investir em SOL através de corretoras tradicionais, da mesma forma que se investe em produtos financeiros como ações.

Em sua essência, os ETFs de Solana atualmente se dividem em dois tipos principais: ETFs de Solana à vista (spot) e ETFs baseados em futuros.

• ETF de Solana à vista – esses fundos mantêm Solana diretamente, oferecendo aos investidores uma exposição que acompanha de perto o preço de mercado do ativo. O valor líquido do ativo (NAV) do fundo acompanha a variação de preço do SOL em sua carteira.
• ETF de Solana de futuros – esse tipo de ETF se expõe ao SOL por meio de contratos futuros regulados, sem deter diretamente o token SOL. O desempenho do fundo acompanha as expectativas de preço da Solana ao longo do tempo, de acordo com o mercado de contratos futuros.

Como funcionam os ETFs de Solana

Os ETFs de Solana simplesmente oferecem aos investidores a conveniência das bolsas de valores tradicionais. No caso dos ETFs à vista, por exemplo, o emissor do fundo adquire e mantém uma certa quantia de Solana.

Depois disso, o gestor emite cotas do ETF, e cada uma corresponde a uma fração dos ativos que compõem o fundo. Depois de listado em bolsas como a NASDAQ ou a NYSE, o ETF passa a ser negociado, permitindo que investidores comprem e vendam cotas.

Como o provedor do fundo mantém SOL em custódia, o valor do fundo acompanha diretamente a variação do preço da Solana. Na prática, o valor das cotas tende a subir ou cair de acordo com a performance da Solana no mercado. Se houver uma divergência relevante entre o preço das cotas e o valor do SOL, o gestor do fundo pode emitir ou resgatar cotas para reequilibrar os preços ao mercado.

O que caracteriza os ETFs de Solana?

Assim como acontece com os ETFs de Bitcoin e de Ether, os ETFs de Solana se caracterizam principalmente por:

• Acesso pelos mercados tradicionais – Investidores podem comprar e vender cotas de ETFs de Solana usando contas em corretoras tradicionais.
• Estrutura de gestão profissional – Esses fundos geridos ativamente empregam especialistas em investimentos para tomar decisões estratégicas de negociação. Esses especialistas realizam pesquisas e análises aprofundadas sobre os ativos subjacentes, as tendências de mercado e os desenvolvimentos tecnológicos relacionados à Solana e ao ecossistema mais amplo.
• Considerações de diversificação – A maioria dos ETFs de Solana é classificada como fundos não diversificados. Isso significa que eles se concentram fortemente em investimentos relacionados à Solana, criando tanto oportunidades quanto riscos substanciais para os investidores. Como as criptomoedas, inclusive a Solana, apresentam alta volatilidade, movimentos bruscos de preço do ativo subjacente podem levar à perda de parte ou até da totalidade do capital investido.

Entendendo as vantagens e desvantagens dos ETFs de Solana

Os ETFs de Solana permitem que investidores tenham exposição ao token SOL por meio de um instrumento regulado. Ainda assim, esses instrumentos envolvem riscos próprios, associados tanto aos investimentos tradicionais quanto ao mercado de criptomoedas como um todo.

Vantagens dos ETFs de Solana

• Acesso facilitado e praticidade – Os ETFs de Solana são negociados em bolsas tradicionais, ampliando o acesso para um público maior de investidores. Além disso, funciona como uma porta de entrada prática para quem não tem familiaridade com corretoras de criptomoedas ou prefere se expor à Solana por meio de um produto financeiro tradicional e regulado.
• Maior liquidez – A negociação em bolsas de valores tradicionais permite comprar e vender cotas com facilidade. Isso garante um grau de liquidez que, em muitos casos, não está presente na propriedade direta de criptoativos.
• Clareza regulatória e adoção de criptoativos – Instituições financeiras reguladas, que operam sob a supervisão de órgãos reguladores como a SEC dos EUA (em jurisdições onde há aprovação), administram esses ETFs de Solana. Isso contribui para levar as criptomoedas ao mercado tradicional, tornando mais simples para os investidores incorporarem esse tipo de ativo como uma classe de investimento.

Desvantagens dos ETFs de Solana

• Falta de controle – Investir em um ETF de Solana não concede a propriedade direta dos tokens SOL. Como resultado, os cotistas não têm controle sobre os ativos subjacentes e não podem utilizar suas participações para atividades on-chain, como staking, governança ou uso de aplicativos descentralizados dentro do ecossistema Solana.
• Volatilidade do mercado – Mesmo sem deter SOL diretamente, o fundo ETF acompanha o desempenho do ativo e esta exposto as mesmas oscilações de preço do mercado. Assim como outras criptomoedas, o preço do SOL pode variar bruscamente devido ao sentimento do mercado, à liquidez e a fatores macroeconômicos gerais. Essas variações de preço influenciam diretamente o valor do ETF de Solana.
• Erro de rastreamento – O desempenho do fundo pode não corresponder perfeitamente ao preço à vista do SOL. Fatores como volatilidade do mercado, taxas de administração, custos operacionais e, no caso de produtos baseados em futuros, contango (quando os preços futuros estão acima dos preços à vista), podem gerar uma diferença entre o valor do ETF e a variação real do preço da Solana.
• Taxas de administração – A conveniência de comprar cotas de ETF em vez de possuir o ativo diretamente tem um custo – taxas de administração e custos operacionais. Adquirir cotas do ETF pode implicar custos extras, possivelmente maiores do que investir diretamente na mesma quantia de tokens SOL.
• Horário de negociação limitado – Como produtos negociados em bolsa, os ETFs de Solana só podem ser comprados ou vendidos durante o horário de funcionamento da bolsa de valores. Isso difere do mercado de ativos digitais, que funciona 24 horas por dia, 7 dias por semana, permitindo negociar ou transferir SOL a qualquer hora, inclusive em fins de semana e feriados.

O Panorama Regulatório Atual dos ETFs de Solana

O mercado global de ETFs de Solana é fragmentado, com abordagens regulatórias variadas, resultando em diferentes disponibilidades de produtos entre jurisdições.

Para explicar, os ETFs de Solana estrearam recentemente nos mercados dos EUA. Por exemplo, a Volatility Shares lançou em março de 2025 o ETF de Solana (SOLZ) e o ETF 2x Solana (SOLT). No momento em que este texto foi escrito, o SOLZ detém aproximadamente US$ 244 milhões em ativos, enquanto o alavancado SOLT possui cerca de US$ 627 milhões em ativos líquidos, demonstrando o crescente interesse institucional pela Solana.

No final de outubro de 2025, dois ETFs de Solana à vista estrearam no mercado dos EUA em meio ao período caótico do “shutdown” do governo federal norte-americano. Em 28 de outubro, o Solana Staking ETF (BSOL) da Bitwise foi lançado na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Isso foi seguido de perto pela conversão bem-sucedida do Grayscale Solana Trust (GSOL) de um produto fiduciário para um ETF de Solana.

Lista de ETFs de Solana populares em 2025

Dinâmica de negociação e preços

Os ETFs Solana são negociados em bolsas de valores tradicionais durante o horário normal de funcionamento do mercado, com preços determinados pela demanda dos investidores e pelo desempenho do token SOL subjacente. Embora o valor líquido do ativo (NAV) do fundo reflita o preço à vista da Solana, as forças do mercado podem fazer com que as ações do ETF sejam negociadas com um prêmio ou desconto em relação ao NAV, especialmente durante períodos de maior volatilidade.

A Solana tem passado por uma volatilidade extrema nos últimos períodos, com movimentos de preço superiores a 20% em sessões únicas. Como o desempenho do fundo está diretamente relacionado com os movimentos subjacentes do SOL, os investidores em ETF devem antecipar características de volatilidade semelhantes.

A liquidez e a formação dos preços dependem de dois fatores: a profundidade dos mercados on-chain e de câmbio da Solana e a atividade nos mercados acionários tradicionais. Se os mercados de criptomoedas sofrerem movimentos bruscos enquanto as bolsas de valores estiverem fechadas, o preço de abertura do ETF poderá apresentar uma alta ou baixa acentuada assim que as negociações forem retomadas, introduzindo um risco de mercado adicional.

Além disso, as ações de ETF são negociadas durante o horário tradicional do mercado de ações, enquanto os mercados de criptomoedas operam continuamente. Isso cria um potencial para diferenças de preço quando os mercados de ETF abrem após movimentos significativos nos preços durante a noite, introduzindo considerações adicionais de risco de mercado.

ETFs de Solana vs. Autocustódia: compensações

Alguns dos pontos negativos dos ETFs de Solana são:

• Ausência de propriedade direta – Quem investe em ETFs acompanha o preço da Solana, mas não detém os tokens SOL em si. Na prática, isso lhe impede de usar seus ativos para fazer staking, votar em governança ou interagir com DApps do ecossistema Solana. Ter propriedade direta permite que cada pessoa controle, gerencie e proteja seus ativos sozinha, o que representa a essência do movimento cripto.
• Cria dependência excessiva – A intermediação dos ETFs faz com que os investidores dependam demais de gestoras de fundos, custodiantes e do sistema financeiro tradicional. Isso impõe limitações, sobretudo por causa das restrições do balanço patrimonial e dos riscos da estrutura do produto, em momentos de mercado volátil ou diante de alterações regulatórias.
• Diminui os ganhos líquidos potenciais – Taxas de gestão, custos de custódia e despesas operacionais podem tornar os retornos líquidos menores comparados à propriedade direta.

Conclusão

A revolução iniciada pelos ETFs de Bitcoin chegou à Solana, mas aqui não se trata de mais uma criptomoeda despertando o interesse de Wall Street. A chegada de ETFs com staking é algo inovador – instrumentos financeiros tradicionais que vão além de acompanhar o preço de ativos digitais, participando ativamente das redes blockchain para gerar retorno.

O segredo para aproveitar essa inovação é compreender exatamente o que você está comprando. Ao adquirir cotas de um ETF de Solana, você não está comprando SOL diretamente—está comprando a confiança de que o gestor do fundo tomará decisões estratégicas de mercado por você. Essa confiança inclui a experiência de profissionais e a proteção oferecida pelas regras regulatórias. Porém, isso também significa depender de intermediários e abrir mão do controle que faz das criptomoedas algo revolucionário.

Em resumo, os ETFs de Solana simbolizam a entrada da cripto no mundo institucional, combinando a segurança da regulação com a experiência do mercado financeiro tradicional. Eles tornam o investimento mais acessível, mas geram novas dependências; trazem gestão profissional, mas você perde o controle direto; e permitem ganhar recompensas de staking, embora cobrando taxas de administração. No fim das contas, não são nem totalmente cripto nem totalmente tradicionais – são algo completamente novo, com seus potenciais e riscos próprios.