Les meilleurs ETF Solana : s’investir dans l’avenir des cryptos

L’intérêt de Wall Street pour les cryptomonnaies ne se limite plus au Bitcoin et à l’Ethereum. Alors que l’innovation s’accélère dans l’ensemble de l’écosystème crypto, investisseurs institutionnels comme particuliers recherchent des solutions réglementées pour s’exposer à Solana, la sixième cryptomonnaie mondiale par capitalisation boursière.

Les ETF Solana offrent un moyen d’investissement simple pour s’exposer au SOL, facilitant ainsi l’accès au marché crypto. Leur arrivée, aux côtés des ETF Bitcoin et des ETF Ethereum, reflète l’intérêt croissant des acteurs institutionnels pour l’écosystème crypto, au-delà de ces deux actifs dominants.

À titre d’exemple, les ETF Solana ont récemment fait leur entrée sur les marchés américains. L’ETF BSOL (ETF de staking Solana de Bitwise) a enregistré un volume d’échanges de 56 millions USD dès son premier jour de cotation, illustrant son fort potentiel de croissance.

Cet article fait le point sur les ETF Solana, leur fonctionnement, les modalités pour y accéder, ainsi que leur statut réglementaire selon les différents marchés. Plongeons dans le vif du sujet.

Qu’est-ce-qu’un ETF Solana ?

Un fonds négocié en Bourse (ETF) Solana est un produit financier qui offre une exposition au cours du SOL, ce qui signifie que sa valeur évolue comme celle de la crypto, sans que l’investisseur ait besoin d’en acheter ou d’en conserver. Cela permet d’investir dans le SOL via des courtiers traditionnels, comme on le ferait avec des actions.

Aujourd’hui, les ETF Solana se déclinent principalement en deux catégories : les ETF Solana au comptant (spot) et les ETF Solana basés sur des contrats à terme (futures).

• ETF Solana au comptant : ces fonds détiennent directement des Solana, offrant aux investisseurs une exposition étroitement alignée sur son prix de marché. La valeur du fonds évolue en fonction de la valeur des actifs Solana détenus.
• ETF Solana à terme : ces ETF s’exposent à Solana via des contrats à terme réglementés, sans détenir directement de SOL. Leur performance suit l’évolution du prix de Solana, telle qu’anticipée sur le marché des contrats à terme.

Comment fonctionnent les ETF Solana ?

Les ETF Solana offrent aux investisseurs la simplicité d’accès des marchés boursiers traditionnels. Lors de la création d’un ETF au comptant, par exemple, un émetteur ou un gestionnaire de fonds achète et détient un certain montant de Solana.

Le fournisseur de l’ETF émet ensuite des parts, chacune représentant une fraction des actifs détenus par le fonds. Ces parts sont ensuite cotées sur une place boursière, telle que le NASDAQ ou le NYSE, où les investisseurs peuvent les acheter ou les vendre.

Dans la mesure où le fonds détient directement des SOL, sa valeur évolue en fonction du cours de Solana. Les investisseurs peuvent ainsi voir la valeur de leurs parts augmenter ou diminuer en fonction des performances de l’actif. Si un écart significatif apparaît entre la valeur des parts et celle du SOL, le gestionnaire peut alors procéder à des créations ou des rachats de parts afin de rétablir l’équilibre.

Quelles sont les principales caractéristiques d’un ETF Solana ?

À l’instar des ETF Bitcoin et des ETF Ethereum, les ETF Solana se distinguent essentiellement par les critères suivants :

• Accessibilité via les marchés traditionnels : les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts d’ETF Solana via des comptes de courtage traditionnels.
• Gestion professionnelle : ces fonds sont gérés activement par des experts de l’investissement, chargés de prendre des décisions stratégiques. Ils mènent des analyses approfondies des actifs sous-jacents, des tendances du marché ainsi que des évolutions technologiques liées à Solana et à l’écosystème dans son ensemble.
• Concentration : la majorité des ETF Solana sont considérés comme des fonds non diversifiés. Cela signifie qu’ils sont fortement concentrés sur des investissements liés à l’écosystème Solana, ce qui peut offrir des opportunités, mais expose également les investisseurs à des risques importants. Les cryptomonnaies, dont Solana, étant soumises à une forte volatilité, des variations rapides du prix de l’actif sous-jacent peuvent entraîner une perte partielle ou totale du capital investi.

Les avantages et les inconvénients des ETF Solana

Les ETF Solana permettent aux investisseurs de s’exposer au token SOL dans un cadre réglementé. Toutefois, ces instruments financiers comportent des risques à la fois liés aux moyens d’investissement traditionnels et aux spécificités du marché des cryptomonnaies.

Les avantages des ETF Solana

• Accessibilité et praticité : les ETF Solana sont cotés sur les marchés boursiers traditionnels. Ils sont donc accessibles à un plus grand nombre d’investisseurs. De plus, cela constitue un point d’entrée simple pour les personnes peu familières avec les plateformes d’échange de cryptomonnaies, ou pour celles qui préfèrent s’exposer à Solana via un instrument financier traditionnel et réglementé.
• Liquidité renforcée : le recours aux marchés boursiers traditionnels permet d’acheter et de vendre des parts en toute simplicité. Cela offre ainsi un niveau de liquidité qui fait souvent défaut lorsque l’on possède directement des cryptos.
• Clarté réglementaire et adoption des cryptos : ces ETF Solana sont gérés par des institutions financières réglementées, placées sous la supervision d’autorités de régulation telles que la SEC aux États-Unis (dans les juridictions où ils sont autorisés). Cela participe à la démocratisation des cryptos et facilite leur adoption progressive en tant que classe d’actifs à part entière.

Les inconvénients des ETF Solana

• Manque de contrôle : détenir des parts d’un ETF Solana ne confère pas la propriété directe de SOL. En effet, les détenteurs de parts ne disposent donc d’aucun contrôle sur les actifs sous-jacents et ne peuvent utiliser leur investissement pour prendre part à des activités sur la blockchain, telles que le staking, la gouvernance ou l’utilisation d’applications décentralisées au sein de l’écosystème Solana.
• Volatilité du marché : même si les investisseurs ne possèdent pas directement de Solana, les actifs sous-jacents de l’ETF restent exposés aux mêmes dynamiques de marché. À l’instar des autres cryptomonnaies, le cours du SOL peut fluctuer brusquement en fonction du sentiment du marché, de la liquidité et des facteurs macroéconomiques. Ces mouvements de prix influent directement sur la valeur de l’ETF Solana.
• Écart de suivi : la performance de l’ETF peut ne pas correspondre exactement au cours du SOL au comptant. Des facteurs tels que la volatilité du marché, les frais de gestion, les coûts opérationnels et, pour les produits liés à des contrats à terme, le « contango » (lorsque le prix à terme est supérieur au prix au comptant), peuvent créer un écart entre la valeur de l’ETF et l’évolution réelle du prix du SOL.
• Frais de gestion : la facilité d’achat de parts d’ETF a un coût. Les frais de gestion et coûts opérationnels sont parfois supérieurs à ceux liés à la détention directe d’un montant équivalent de SOL.
• Plages horaires de négociation limitées : comme les ETF Solana sont des produits négociés en Bourse, les opérations d’achat et de vente sont uniquement possibles pendant les heures d’ouverture des marchés boursiers. À l’inverse, les marchés des actifs numériques fonctionnent en continu, 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7, ce qui permet d’échanger ou de transférer des SOL à tout moment, y compris les week-ends et les jours fériés.

ETF Solana : le paysage réglementaire en vigueur

Le marché mondial des ETF Solana est fragmenté, caractérisé par des approches réglementaires diverses. La disponibilité des produits diffère donc d’une juridiction à une autre.

Aux États-Unis, leur lancement est relativement récent. En mars 2025, Volatility Shares a notamment lancé deux produits : l’ETF Solana (SOLZ) et un ETF Solana à effet de levier 2x (SOLT). Au 5 novembre 2025, le fonds SOLZ gérait environ 244 millions USD d’actifs, tandis que le fonds à effet de levier SOLT affichait près de 627 millions USD d’actifs nets, illustrant l’intérêt institutionnel croissant pour Solana.

Fin octobre 2025, deux ETF Solana au comptant ont été lancés sur le marché américain, dans un contexte marqué par la période chaotique de paralysie de l’administration fédérale américaine (« shutdown »). Le 28 octobre, l’ETF de staking Solana de Bitwise (BSOL) a été lancé sur le New York Stock Exchange (NYSE). Cela a rapidement été suivi par la conversion réussie de Grayscale Solana Trust (GSOL), initialement structuré comme un trust, en un ETF Solana.

Principaux ETF Solana cotés en 2025

Trading et dynamiques du marché

Les ETF Solana sont négociés sur des marchés boursiers traditionnels pendant les heures d’ouverture, avec des prix déterminés par l’offre et la demande des investisseurs ainsi que par la performance du SOL sous-jacent. Bien que la valeur liquidative (NAV) de l’ETF reflète le cours du Solana au comptant, les parts peuvent se négocier avec une prime ou une décote par rapport à la valeur liquidative, notamment en période de forte volatilité.

Solana a connu une volatilité extrême ces derniers temps, avec des variations de prix dépassant 20 % sur une seule séance. La performance du fonds étant directement corrélée aux variations du SOL sous-jacent, les investisseurs en ETF doivent s’attendre à une volatilité de même nature.

La liquidité et la dynamique des prix dépendent de deux facteurs : la profondeur des marchés sur la blockchain et des plateformes d’échange de Solana, ainsi que l’activité sur les marchés boursiers traditionnels. Si les marchés crypto connaissent de fortes variations alors que les Bourses sont fermées, le prix d’ouverture de l’ETF peut enregistrer un écart significatif à la hausse ou à la baisse lors de la reprise des échanges. Cela introduit un risque de marché supplémentaire lié à Solana.

En effet, les parts d’ETF s’échangent uniquement pendant les heures d’ouverture des marchés boursiers, alors que les marchés des cryptomonnaies fonctionnent en continu. Cela peut donc entraîner des écarts de prix à l’ouverture des marchés d’ETF après d’importants mouvements nocturnes des cours, et un facteur de risque à prendre en compte.

Les limites des ETF Solana par rapport à la détention directe

Les ETF Solana comportent certaines limites, notamment :

• Aucune détention directe : les détenteurs de parts d’ETF s’exposent à l’évolution du cours du Solana, sans pour autant posséder de SOL. Cela signifie qu’ils ne peuvent pas utiliser leurs avoirs pour participer au staking, à la gouvernance, ni pour interagir avec des applications décentralisées au sein de l’écosystème Solana. La détention directe permet aux utilisateurs de conserver, gérer et sécuriser leurs actifs de manière autonome, conformément aux principes fondamentaux du mouvement crypto.
• Dépendance accrue : le recours à des intermédiaires dans les ETF entraîne une certaine dépendance aux sociétés de gestion, aux dépositaires et aux systèmes financiers traditionnels. Cela peut se traduire par des restrictions, notamment en raison de contraintes de bilan (limites financières et réglementaires des intermédiaires) et de risques inhérents à la structure du produit, lors de conditions de marché extrêmes ou d’évolutions réglementaires.
• Rendement net potentiel réduit : les frais de gestion, de conservation et les coûts opérationnels peuvent réduire le rendement net par rapport à la détention directe.

Conclusion

La révolution amorcée par les ETF Bitcoin s’est étendue à Solana, mais il ne s’agit pas simplement d’une nouvelle cryptomonnaie qui fait parler d’elle. L’émergence d’ETF intégrant le staking crypto représente une évolution sans précédent, car ils ne se contentent pas de répliquer l’évolution du cours d’un actif numérique. Ils participent activement aux réseaux de blockchain pour générer du rendement.

Mais pour profiter pleinement de cette innovation, il est essentiel de bien comprendre ce que vous achetez. Lorsque vous investissez dans des parts d’un ETF Solana, vous n’achetez pas du SOL : vous obtenez l’engagement d’un gestionnaire de fonds à prendre des décisions de marché stratégiques en votre nom. Cette gestion professionnelle et la protection réglementaire dont vous bénéficiez a un coût. En effet, vous renoncez à une partie du contrôle direct qui constitue l’un des fondements de la crypto.

Pour résumer, les ETF Solana incarnent l’institutionnalisation du « Far West » des cryptos, en combinant la sécurité d’un cadre réglementaire et la maturité de la finance traditionnelle (TradFi). Ils remédient au problème d’accessibilité, au prix de nouvelles dépendances : ils offrent une gestion professionnelle au détriment du contrôle direct, et permettent parfois de recevoir des récompenses de staking, en contrepartie de frais de gestion. Enfin, ils ne relèvent ni pleinement de l’univers des cryptos ni entièrement de la TradFi, mais constituent une toute nouvelle catégorie, avec ses promesses et ses risques.