กองทุน Solana ETF ที่ดีที่สุด: คู่มือการลงทุนในอนาคตของคริปโต

วอลล์สตรีทหันมาสนใจคริปโตมากขึ้น โดยไม่จำกัดแค่บิตคอยน์และอีเธอเรียมแล้ว การพัฒนานวัตกรรมในระบบนิเวศคริปโตที่รวดเร็ว ทั้งนักลงทุนระดับสถาบันและนักลงทุนรายย่อยต่างมองหาช่องทางที่มีการกำกับดูแลเพื่อเข้าถึง Solana ซึ่งเป็นคริปโตที่ใหญ่เป็นอันดับหกตามมูลค่าตลาด

พบกับ Solana ETF—เครื่องมือการลงทุนที่ช่วยให้คุณเข้าถึง SOL และทำให้การเข้าถึงตลาดคริปโตได้สะดวกยิ่งขึ้น การที่ Solana ETF ถูกจัดอยู่ในระดับเดียวกับ Bitcoin ETF และ Ethereum ETF สะท้อนถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นของสถาบันในโลกคริปโตที่กว้างกว่าสินทรัพย์สองอันดับแรก

ตัวอย่างเช่น Solana ETF เพิ่งเปิดตัวในตลาดสหรัฐ โดยกองทุน BSOL (Bitwise’s Solana Staking ETF) มียอดการซื้อขายวันแรกถึง 56 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงโอกาสการเติบโต

บทความนี้จะอธิบายว่า Solana ETF คืออะไร ทำงานอย่างไร วิธีการเข้าถึง และสถานะการอนุมัติในตลาดต่าง ๆ เริ่มกันเลย!

Solana ETF คืออะไร?

กองทุนรวม ETF ของ Solana เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ให้โอกาสในการลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิง ซึ่งก็คือโทเคนดั้งเดิมของ Solana (SOL) โดยไม่ต้องซื้อหรือบริหารจัดการสินทรัพย์ดิจิทัลนั้น กองทุนจะช่วยให้คุณสามารถลงทุนใน SOL ผ่านโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมได้ เช่นเดียวกับวิธีที่คุณลงทุนในหุ้น

โดยหลักแล้ว ปัจจุบัน Solana ETF แบ่งออกเป็นสองประเภทหลัก ได้แก่ Spot Solana ETF และ Futures-based ETF

• Spot Solana ETF – กองทุนประเภทนี้ถือครอง Solana โดยตรง ทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนที่สอดคล้องกับราคาตลาด มูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุนจะเคลื่อนไหวสอดคล้องกับมูลค่าการถือครอง Solana ที่อ้างอิง
• Futures Solana ETF – กองทุนประเภทนี้เข้าถึงการลงทุนผ่านสัญญาฟิวเจอร์ส โดยไม่ต้องถือครองเหรียญ SOL โดยตรง ผลตอบแทนของกองทุนสะท้อนถึงการคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงราคาของ Solana ตามตลาดฟิวเจอร์สในระยะยาว

วิธีการทำงานของ Solana ETF

Solana ETF มอบความสะดวกสบายในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมให้กับนักลงทุนอย่างแท้จริง ตัวอย่างของการสร้าง Spot ETF คือ การที่ผู้จัดการกองทุนเข้าซื้อและถือครอง Solana จำนวนหนึ่ง

จากนั้นผู้จัดการกองทุนจะสร้างหน่วยลงทุนออกมาเป็นหุ้น โดยแต่ละหน่วยสะท้อนถึงส่วนแบ่งของสินทรัพย์ที่กองทุนถืออยู่ จากนั้นจะมีการนำกองทุนไปจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เช่น NASDAQ หรือ NYSE ซึ่งนักลงทุนสามารถซื้อหรือขายหุ้นได้

เนื่องจากผู้จัดการกองทุนถือครองหุ้น Solana โดยตรง ดังนั้น มูลค่าของกองทุนจึงสะท้อนถึงราคาของ Solana โดยตรง ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถคาดการณ์ถึงมูลค่าหุ้นที่จะเพิ่มขึ้นหรือลดลงตามผลการดำเนินงานของ Solana ได้ หากมูลค่าของหุ้นและ SOL แตกต่างกันอย่างมาก ผู้จัดการกองทุนจะสามารถสร้างหรือไถ่ถอนหุ้นเพื่อคืนสู่สมดุลของราคาได้

ลักษณะเฉพาะของ Solana ETF คืออะไร?

เช่นเดียวกับ Bitcoin ETF และ Ether ETF ตัว Solana ETF นั้นมีลักษณะสำคัญดังนี้:

• การเข้าถึงผ่านการลงทุนแบบดั้งเดิม– นักลงทุนสามารถซื้อและขายหุ้น Solana ETF ผ่านบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมได้
• การจัดการแบบมืออาชีพ – กองทุนที่บริหารเชิงรุกเหล่านี้มีผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนคอยตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ โดยผู้จัดการกองทุนเหล่านี้จะทำการศึกษาวิจัยและวิเคราะห์เชิงลึกในสินทรัพย์พื้นฐาน แนวโน้มตลาด และเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้องกับ Solana และระบบนิเวศรอบ ๆ
• ข้อพิจารณาในการกระจายความเสี่ยง– กองทุน Solana ETF ส่วนใหญ่จัดอยู่ในประเภทกองทุนที่ไม่กระจายความเสี่ยง กล่าวคือ กองทุนเหล่านี้เน้นหนักไปที่การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ Solana ซึ่งสร้างทั้งโอกาสและความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญต่อผู้ลงทุน เนื่องจากคริปโต รวมถึง Solana มีความผันผวนสูง การเปลี่ยนแปลงของราคาที่รวดเร็วอาจทำให้เงินทุนสูญเสียได้

ทำความเข้าใจข้อดีและข้อเสียของกองทุน Solana ETF

Solana ETF มอบโอกาสให้นักลงทุนเข้าถึงโทเคน SOL ภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม เครื่องมือนี้จะมีความเสี่ยงจากทั้งเครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโตตามลักษณะของมัน

ข้อดีของ Solana ETF

• ความสะดวกในการเข้าถึง – Solana ETF ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ทั่วไป ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงได้มากขึ้น นอกจากนี้ ยังเป็นช่องทางที่สะดวกสำหรับบุคคลที่ไม่คุ้นเคยกับ Crypto Exchange หรือผู้ที่ต้องการโอกาสลงทุนใน Solana ผ่านเครื่องมือทางการเงินแบบดั้งเดิมที่มีการกำกับดูแล
• สภาพคล่องที่มากขึ้น – การเทรดในตลาดหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมช่วยให้คุณสามารถซื้อและขายหุ้นได้อย่างง่ายดาย ซึ่งทำให้เกิดสภาพคล่องในระดับที่การถือครองคริปโตโดยตรงไม่สามารถให้ได้
• การกำกับดูแลที่ชัดเจน – กองทุน Solana ETF บริหารโดยสถาบันการเงินที่ถูกกำกับดูแลภายใต้หน่วยงานเช่น ก.ล.ต. สหรัฐฯ ซึ่งช่วยผลักดันให้คริปโตเป็นที่แพร่หลายมากขึ้น และทำให้นักลงทุนค่อย ๆ ยอมรับคริปโตเป็นการลงทุนประเภทหนึ่ง

ข้อเสียของ Solana ETF

• สามารถควบคุมได้อย่างจำกัด – การลงทุนใน Solana ETF ไม่ได้ให้สิทธิ์ในการเป็นเจ้าของโทเคน SOL โดยตรง ดังนั้น ผู้ถือหุ้นจึงไม่มีอำนาจควบคุมสินทรัพย์พื้นฐาน และไม่สามารถใช้การถือครองเพื่อเข้าร่วมกิจกรรมบนเชน เช่น การสเตคกิ้ง การกำกับดูแล หรือแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์ในระบบนิเวศ Solana
• ความผันผวนของตลาด – แม้นักลงทุนจะไม่ได้ถือครอง Solana โดยตรง แต่สินทรัพย์ที่กองทุน ETF ถือครองยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากตลาดเช่นเดียวกัน เช่นเดียวกับคริปโตอื่น ๆ ราคาของ SOL สามารถผันผวนได้อย่างมากตามความเชื่อมั่นของตลาด สภาพคล่อง และปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค การเคลื่อนไหวของราคาเหล่านี้ส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าของ Solana ETF
• ความคลาดเคลื่อนของกองทุน – ผลการดำเนินงานของกองทุนอาจไม่ตรงกับราคาสปอตของ SOL อย่างสมบูรณ์ ความผันผวนของตลาด ค่าธรรมเนียมการบริหาร ต้นทุนการดำเนินงาน และในกรณีของผลิตภัณฑ์ฟิวเจอร์ส สภาวะ Contango (ที่ราคาฟิวเจอร์สสูงกว่าราคาสปอต) อาจทำให้เกิดความแตกต่างระหว่างมูลค่า ETF กับการเคลื่อนไหวราคาจริงของ Solana
• ค่าธรรมเนียมการจัดการ – ความสะดวกสบายในการซื้อหุ้น ETF แทนการถือหุ้นโดยตรงนั้นมาพร้อมกับต้นทุน – ค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน การซื้อหุ้นอาจทำให้เกิดค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม ซึ่งอาจสูงกว่าการถือโทเคน Solana ในจำนวนที่เท่ากันโดยตรง
• เวลาเทรดที่จำกัด – เนื่องจาก Solana ETF เป็นผลิตภัณฑ์ที่เทรดใน Exchange จึงสามารถซื้อหรือขายได้เฉพาะในช่วงเวลาทำการเทรดในตลาดหลักทรัพย์เท่านั้น สิ่งนี้แตกต่างจากลักษณะของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ทำงานตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ ซึ่งสามารถเทรดหรือโอน SOL ได้ตลอดเวลา รวมถึงวันหยุดสุดสัปดาห์และวันหยุดนักขัตฤกษ์

การกำกับดูแลของ Solana ETF ปัจจุบัน

ตลาด Solana ETF ของทั่วโลกกระจัดกระจายด้วยแนวทางการกำกับดูแลที่แตกต่างกัน ซึ่งส่งผลให้ผลิตภัณฑ์ที่มีให้เลือกในประเทศต่าง ๆ นั้นแตกต่างกันออกไป

กล่าวคือ กองทุน Solana ETF เพิ่งเปิดตัวในตลาดสหรัฐฯ เมื่อไม่นานมานี้ เช่น Volatility Shares ได้เปิดตัว Solana ETF (SOLZ) และ 2x Solana ETF (SOLT) ในเดือนมีนาคม 2025 ณ เวลาที่เขียนนี้ SOLZ มีสินทรัพย์ประมาณ 244 ล้าน USD ในขณะที่ SOLT ซึ่งมีการใช้เลเวอเรจ มีสินทรัพย์สุทธิประมาณ 627 ล้าน USD แสดงให้เห็นถึงความสนใจจากนังลงทุนสถาบันที่มีต่อ Solana เพิ่มมากขึ้น

ในช่วงปลายเดือนตุลาคม 2025 กองทุน Spot Solana ETF สองกองทุนได้เปิดตัวท่ามกลางช่วงเวลาที่วุ่นวายจากภาวะ “Shutdown” ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 28 ตุลาคม กองทุน Solana Staking ETF (BSOL) ของ Bitwise ได้เข้าจดทะเบียนใน New York Stock Exchange (NYSE) ต่อมาไม่นานก็มีการแปลง Grayscale Solana Trust (GSOL) จากผลิตภัณฑ์ทรัสต์ไปเป็น Solana ETF ได้สำเร็จ

รายชื่อ Solana ETF ยอดนิยมในปี 2025

กลไกการซื้อขายและการเคลื่อนไหวของราคา

Solana ETF นั้นจะทำการซื้อขายในตลาดหุ้นดั้งเดิมในเวลาทำการ โดยราคาถูกกำหนดจากความต้องการของนักลงทุนและผลการดำเนินงานของ SOL ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง แม้ว่ามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของกองทุนจะสะท้อนราคาสปอตของ Solana แต่แรงผลักดันจากตลาดอาจทำให้มีการเทรดหุ้น ETF ในราคาที่สูงกว่าหรือต่ำกว่า NAV โดยเฉพาะในช่วงที่มีความผันผวนสูง

Solana มีความผันผวนอย่างมากในช่วงที่ผ่านมา โดยราคาขยับขึ้นลงเกินกว่า 20% ในหนึ่งเซสชัน เนื่องจากผลการดำเนินงานของกองทุนมีความสัมพันธ์โดยตรงกับการเคลื่อนไหวของ SOL ที่อ้างอิง นักลงทุน ETF จึงต้องเตรียมรับความผันผวนที่คล้ายกัน

สภาพคล่องและราคาขึ้นอยู่กับสองปัจจัย ได้แก่ สินทรัพย์ Solana และสภาวะของตลาดหุ้นนั้น ๆ ถ้าตลาดคริปโตเกิดการแกว่งตัวแรงในช่วงที่ตลาดหุ้นปิด ราคาที่เปิดของ ETF อาจปรับขึ้นหรือลงทันทีเมื่อเปิดทำการใหม่ ซึ่งก่อให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มขึ้น

ยิ่งไปกว่านั้น หุ้น ETF จะเทรดเฉพาะในช่วงเวลาทำการของตลาดหุ้นทั่วไป ในขณะที่ตลาดคริปโตจะดำเนินการอย่างต่อเนื่อง สิ่งนี้สร้างโอกาสให้เกิดช่องว่างของราคาเมื่อตลาด ETF เปิดทำการหลังจากมีการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมากในชั่วข้ามคืน ซึ่งเป็นความเสี่ยงจากตลาดเพิ่มเติม

Solana ETF vs การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (Self-custody): การเปรียบเทียบข้อดีข้อเสีย

ข้อเสียบางประการของ Solana ETF ได้แก่

• ไม่ได้เป็นเจ้าของโดยตรง – นักลงทุนใน ETF จะได้รับผลตอบแทนจากราคาของ Solana แต่ไม่สามารถดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองในโทเคน SOL ได้เอง หมายความว่าพวกเขาไม่สามารถใช้สินทรัพย์ของตนเพื่อเข้าร่วมในสเตคกิ้ง การกำกับดูแล หรือแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจภายในระบบนิเวศของ Solana ได้ การเป็นเจ้าของโดยตรงช่วยให้บุคคลสามารถถือครอง จัดการ และรักษาความปลอดภัยของสินทรัพย์ได้อย่างอิสระ ซึ่งเป็นหัวใจของการจัดการคริปโต
• พึ่งพากองทุนมากเกินไป – การมีตัวกลางของ ETF ก่อให้เกิดการพึ่งพาบริษัทเงินทุน ผู้รับฝากทรัพย์สิน และระบบการเงินแบบดั้งเดิมมากเกินไป สิ่งนี้ทำให้เกิดข้อจำกัด โดยเฉพาะเวลาตลาดมีความผันผวนหนักหรือมีกฎระเบียบเปลี่ยนแปลง เพราะกองทุนต้องเจอกับข้อจำกัดทางการเงินและความเสี่ยงจากโครงสร้างของตัวผลิตภัณฑ์เองอธิบายแบบคนทั่วไป
• ลดผลตอบแทนสุทธิที่อาจได้รับ ค่าธรรมเนียมการจัดการ ค่าใช้จ่ายในการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอาจทำให้ผลตอบแทนสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับการเป็นเจ้าของโดยตรง

บทสรุป

การปฏิวัติที่เริ่มจาก Bitcoin ETF ได้เดินทางมาถึง Solana แล้ว แต่สิ่งนี้ไม่ใช่คริปโตทั่ว ๆ ไปที่กำลังดึงดูดสายตาของวอลล์สตรีท การเกิดขึ้นของ ETF ที่รองรับสเตคกิ้งแสดงให้เห็นถึงสิ่งที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน เครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมที่ไม่เพียงแต่ติดตามราคาของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่ยังเข้าร่วมกับกิจกรรมในเครือข่ายบล็อกเชนเพื่อสร้างผลตอบแทนอีกด้วย

หัวใจสำคัญในการรับมือกับนวัตกรรมนี้อยู่ที่การเข้าใจสิ่งที่คุณกำลังซื้ออยู่อย่างแท้จริง เมื่อคุณซื้อหุ้น Solana ETF คุณไม่ได้แค่ซื้อ Solana เท่านั้น—แต่คุณกำลังซื้อนโยบายของผู้จัดการกองทุนที่จะทำการตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ในตลาดเพื่อประโยชน์ของคุณ นโยบายของผู้จัดการกองทุนนั้นมาพร้อมกับความเชี่ยวชาญระดับมืออาชีพและการคุ้มครองตามกฎหมาย แต่ก็ต้องแลกมาด้วยการมีตัวกลาง และการเสียการควบคุมที่ถือเป็นหัวใจของความปฏิวัติคริปโตตั้งแต่ต้น

โดยสรุปแล้ว Solana ETF แสดงให้เห็นถึงการจัดตั้งสถาบันคริปโตที่เคยไร้ระเบียบ โดยนำเสนอทั้งความปลอดภัยจากการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแล และความมั่นคงของ TradFi แม้จะช่วยแก้ปัญหาการเข้าถึง แต่ก็ทำให้เกิดการพึ่งพาใหม่ ๆ มีการบริหารโดยผู้เชี่ยวชาญแต่ลดการควบคุมโดยตรง และมอบรางวัลจากการสเตคกิ้ง แตะก็เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ ในท้ายที่สุดแล้ว กองทุนไม่ใช่ทั้งคริปโตอย่างเต็มตัว แต่ก็ไม่ใช่สินทรัพย์แบบดั้งเดิมอย่างเต็มตัวเช่นกัน แต่เป็นสิ่งใหม่ที่มาพร้อมทั้งข้อดีและความเสี่ยง