อธิบายการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) คืออะไร และทำงานอย่างไร?

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ช่วยให้คุณสามารถเก็งกำไรจากราคาของสินทรัพย์ว่าจะขึ้นหรือลง โดยไม่ต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์นั้นเลย ในโลกของตลาดคริปโตที่เปิดตลอด 24 ชั่วโมง นั่นหมายความว่าคุณสามารถเทรดได้ทุกเมื่อ รวมทั้งแบบเลเวอเรจ และไม่จำเป็นต้องถือครองสินทรัพย์อ้างอิงแม้แต่น้อย

ความต้องการการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) เติบโตขึ้นอย่างมาก และทางเลือกในการเทรดก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย คุณสามารถเข้าถึงได้บน Exchange แบบมีตัวกลาง หรือเทรดบนบล็อกเชนผ่านโพรโทคอลแบบกระจายอำนาจ แต่ละแบบมีสิ่งที่ต้องแลกในด้านการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง การใช้งาน และความปลอดภัย

แต่ถ้าคุณไม่ต้องเลือกล่ะ? ตอนนี้แอป Ledger Wallet™ ให้คุณเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) กับ Yield.xyz ได้โดยตรงผ่านแอปที่ใช้งานง่าย พร้อมการชำระบัญชีบนบล็อกเชน, การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (Self-custody), ฟีเจอร์ Clear Signing และการปกป้องด้วยฮาร์ดแวร์ในทุกขั้นตอน

คู่มือนี้จะอธิบายอย่างละเอียดว่าการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) คืออะไร ทำงานอย่างไร และอะไรที่ทำให้การเทรดด้วยอุปกรณ์ลงนาม Ledger เป็นประสบการณ์ที่แตกต่างออกไป

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) คืออะไร?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Perpetual (หรือที่เรียกว่า "สัญญาซื้อขายล่วงหน้า (Perps)") คือ ตราสารอนุพันธ์ ทางการเงินที่ให้คุณติดตามราคาของสินทรัพย์ เช่น บิตคอยน์ (BTC) หรืออีเธอเรียม (ETH) โดยที่คุณไม่จำเป็นต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์นั้นเลย

แทนที่จะซื้อ BTC คุณสามารถเปิดสัญญาเพื่อคาดการณ์ทิศทางราคาบิตคอยน์ในอนาคตได้ คุณสามารถเปิดสถานะ Long เมื่อคาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้น หรือสถานะ Short เมื่อคาดการณ์ว่าราคาจะลดลง คุณจะได้กำไรจากส่วนต่างระหว่างราคาจริงกับจุดที่ปิดสัญญา ตัวสินทรัพย์อ้างอิงไม่มีการโอนเปลี่ยนมือเจ้าของแต่อย่างใด มีเพียงกำไรหรือขาดทุนที่เกิดจากการเทรดเท่านั้นที่ถูกส่งต่อ

สิ่งที่ทำให้ Perpetuals แตกต่างจากสัญญาฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิมคือ การที่ไม่มีวันหมดอายุ

สัญญาฟิวเจอร์สทั่วไปมีวันหมดอายุ แต่ Perpetuals (สัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้า) ไม่มีวันหมดอายุ คุณสามารถถือ Position ได้นานเท่าที่คุณต้องการ ไม่ว่าจะเป็นนาที วัน หรือเดือน ขอเพียงให้เงินมัดจำเริ่มต้นที่ใช้ค้ำสถานะ ซึ่งเรียกว่า มาร์จิ้น ยังคงอยู่เหนือระดับขั้นต่ำที่กำหนดไว้

คุณสามารถปิด Position ด้วยตนเองได้ทุกเมื่อ หรือถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ หากมาร์จิ้นของคุณลดลงต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด ซึ่งจะส่งผลให้คุณสูญเสียหลักประกัน การถือสถานะเปิดไว้ยังมีค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) อย่างต่อเนื่อง ซึ่งอธิบายไว้ด้านล่างนี้

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ทำงานอย่างไร?

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ได้รับการสร้างขึ้นบนแนวคิดหลัก 4 ประการ ได้แก่ ทิศทาง, เลเวอเรจ, มาร์จิ้น และค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) การทำความเข้าใจแนวคิดเหล่านี้จะช่วยให้คุณรู้ว่าการเทรดของคุณดำเนินไปอย่างไร และต้องเสียค่าใช้จ่ายเท่าไรในการถือสถานะนั้นไว้

สถานะ Long เทียบกับ Short

การเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Perps ทุกครั้งเริ่มต้นด้วยคำถามเดียว: คุณคิดว่าราคาจะขึ้นหรือลง?

• สถานะ Long: คุณคิดว่าราคาจะเพิ่มขึ้น เปิดสถานะ Long ใน ETH ที่ $2,000 และราคาปรับขึ้นเป็น $2,500 หมายความว่าคุณจะได้กำไรจากส่วนต่าง $500 นั้นโดยไม่ต้องถือครอง ETH เลย
• สถานะ Short: คุณคิดว่าราคาจะลดลง เปิดสถานะ Short BTC ที่ $60,000 และราคาลดลงมาที่ $55,000 แล้ว คุณจะได้กำไรจากราคาที่ลดลง

ในการซื้อขายสินทรัพย์ที่ราคาตลาดปัจจุบัน (Spot Trading) ซึ่งคุณซื้อและถือสินทรัพย์จริง คุณจะได้กำไรเมื่อราคาขึ้นเท่านั้น Perpetuals ช่วยให้คุณเปิดสถานะได้ทั้งสองทิศทาง

แต่การ ‘เปิด’ Position นั้นมีค่าใช้จ่าย ในการป้อนคำสั่งเทรด Perpetual ไม่ว่าจะเป็นสถานะ Long หรือ Short คุณต้องวางหลักประกันก่อนโดยการฝากเงินทุนเข้าสู่แพลตฟอร์ม

หลักประกันนี้ทำหน้าที่เหมือนเงินมัดจำ โดยต้องมีมูลค่ามากพอที่จะครอบคลุมการขาดทุนสูงสุดที่แพลตฟอร์มคาดว่าสถานะของคุณอาจเผชิญก่อนถูกบังคับปิด

ยิ่งเงินมัดจำของคุณน้อยเมื่อเทียบกับขนาดสถานะที่เปิดไว้ ราคาก็ยิ่งมีโอกาสเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณได้น้อยลงก่อนที่หลักประกันจะหมดลง นั่นคือเหตุผลที่เงินมัดจำของคุณเป็นตัวกำหนดโดยตรงว่าคุณสามารถใช้เลเวอเรจได้มากแค่ไหนในการเทรด

สิ่งสำคัญที่ควรทราบ คือ การเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลามีความเสี่ยงสูงมากและอาจส่งผลให้ขาดทุนได้ การขาดทุนเหล่านี้จะเพิ่มทวีคูณ โดยเฉพาะเนื่องจากคุณเทรดแบบมีเลเวอเรจ

การเลเวอเรจและมาร์จิ้นในการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals)

การเลเวอเรจจะทำให้คุณสามารถจัดการสถานะที่มีขนาดใหญ่กว่าจำนวนเงินที่คุณฝากไว้มาก เงินที่คุณใส่เข้าไปนั้นเรียกว่า มาร์จิ้น ซึ่งเปรียบเสมือนหลักประกันที่ค้ำยันการเทรดของคุณเอาไว้ ซึ่งก็คือ คุณไม่เคยซื้อสินทรัพย์นั้น ๆ แต่คุณกำลังเปิดสถานะเลเวอเรจตามการเคลื่อนไหวของราคาตั้งแต่ต้น

ตัวอย่าง: การเลเวอเรจ 5x บน ETH

คุณฝากเงิน $500 เป็นมาร์จิ้นและเปิดสถานะ Long สำหรับ ETH ที่ราคา $2,000 ด้วยเลเวอเรจ 5x นี่หมายความว่าขนาด Position รวมของคุณ คือ $2,500

• เมื่อ ETH เพิ่มขึ้น 10% เป็น $2,200 → สถานะของคุณจะได้กำไร $250 มาร์จิ้นของคุณเพิ่มพูนมูลค่าจาก $500 เป็น $750 คิดเป็นผลตอบแทน 50%
• เมื่อ ETH ลดลง 10% เหลือ $1,800 → Position ของคุณจะขาดทุน $250 มาร์จิ้นของคุณจะลดลงจาก $500 เป็น $250 คิดเป็นการขาดทุน 50%
• เมื่อ ETH ลดลง 20% เหลือ $1,600 → คุณจะขาดทุน $500 ($2,500 × 0.20) มาร์จิ้นของคุณจะถูกใช้จนหมด และ Position ของคุณจะถูกบังคับขายชำระบัญชี (Liquidation) ส่งผลให้คุณสูญเสียหลักประกัน

เพื่อให้เข้าใจได้ง่ายขึ้น เมื่อราคาเริ่มเคลื่อนไหวในทิศทางที่สวนทางกับสถานะของคุณ การขาดทุนที่เกิดขึ้นจะไม่ได้ทำให้คุณหมดตัวหรือสูญเสียการลงทุนในทันทีแต่อย่างใด

เมื่อมาร์จิ้นของคุณลดลงใกล้ระดับขั้นต่ำที่กำหนด คุณจะได้รับ Margin Call ซึ่งเป็นการเตือนว่าสถานะของคุณมีความเสี่ยงและต้องเพิ่มหลักประกันเพื่อรักษาสถานะไว้ หากคุณเติมเงินทันเวลา สถานะของคุณจะยังคงเปิดอยู่ หากคุณไม่ทำเช่นนั้น แพลตฟอร์มจะสถานะของคุณโดยอัตโนมัติในกระบวนการที่เรียกว่า การขายชำระบัญชี (Liquidation)

การขายชำระบัญชี (Liquidation)

การขายชำระบัญชี (Liquidation) จะเกิดขึ้นเมื่อมาร์จิ้นของคุณลดลงต่ำกว่าระดับขั้นต่ำที่กำหนดเพื่อรักษาสถานะของคุณให้เปิดอยู่ แพลตฟอร์มจะปิดสถานะของคุณโดยอัตโนมัติ และในกรณีส่วนใหญ่ คุณจะสูญเสียจำนวนเงินที่ฝากทั้งหมดของ Position นั้น

อย่างไรก็ตาม มี 4 สถานการณ์ที่ยอดเงินฝากบางส่วนของคุณอาจรอดพ้นจากการขายชำระบัญชี (Liquidation)

ประการแรก แพลตฟอร์มหลายแห่ง (รวมถึงโพรโทคอลอย่าง Hyperliquid) จะพยายามปิด Position ของคุณให้น้อยที่สุดเท่าที่จำเป็น เพื่อให้คุณสามารถกลับมาอยู่เหนือระดับมาร์จิ้นที่ปลอดภัย แทนที่จะทำการปิดสถานะทั้งหมด หากราคาฟื้นตัวหลังจากการปิดสถานะบางส่วนนั้น หลักประกันที่เหลือของคุณก็จะยังคงอยู่ครบถ้วน

ประการที่สอง เมื่อแพลตฟอร์มปิดการเทรดให้คุณ แพลตฟอร์มจะต้องหาผู้ซื้อ (หรือผู้ขาย) ในตลาด และบางครั้งก็อาจได้ราคาที่ดีกว่าที่คาดไว้ เมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้น เงินที่ได้จากการขายทั้งหมดจะถูกคืนกลับมาให้คุณ แทนที่จะสูญหายไปอย่างถาวร

ประการที่สาม หากคุณได้รับคำเตือนว่า Position ของคุณตกอยู่ในอันตราย และคุณดำเนินการอย่างรวดเร็ว ไม่ว่าจะเป็นการฝากหลักประกันเพิ่มหรือปิดการเทรดด้วยตัวเอง คุณสามารถหยุดยั้งการขายชำระบัญชี (Liquidation) ไม่ให้เกิดขึ้นได้ มาร์จินที่เหลือของคุณยังคงเป็นของคุณ

สุดท้ายนี้ แพลตฟอร์มที่ออกแบบมาอย่างดีจะมีระบบรักษาความปลอดภัยในตัว (เรียกว่า Backstop Vault และกลไกประกันความเสี่ยง) ที่ช่วยป้องกันไม่ให้ยอดคงเหลือในบัญชีของคุณต่ำกว่าศูนย์ แพลตฟอร์มเหล่านี้ถูกออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อป้องกันไม่ให้คุณต้องเป็นหนี้ในจำนวนที่มากกว่าเงินมัดจำเริ่มต้นของคุณ

อย่างไรก็ตาม ในตลาดที่มีการเคลื่อนไหวเร็ว ราคาอาจทะลุเกณฑ์การขายชำระบัญชี (Liquidation) ก่อนที่คุณจะได้รับคำเตือน และกว่าจะเห็นการแจ้งเตือน สถานะการเทรดก็ปิดไปแล้ว

อธิบายการขายชำระบัญชี (Liquidation)

นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงลำดับที่สองที่ควรทำความเข้าใจ: การขายชำระบัญชี (Liquidation) แบบต่อเนื่อง เมื่อราคาลดลงอย่างรวดเร็ว Position ที่ทำการเลเวอเรจจำนวนมากจะแตะเกณฑ์การขายชำระบัญชี (Liquidation) ในเวลาเดียวกัน Exchange จะต้องขายหลักประกันทั้งหมดนั้นในตลาดเปิดในคราวเดียว ซึ่งจะกดดันให้ราคาสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องลดต่ำลงไปอีก และทำให้เกิดการขายชำระบัญชี (Liquidation) เป็นเอฟเฟกต์ต่อเนื่องที่ยากจะหยุดได้

นี่เป็นปรากฏการณ์ที่มีการบันทึกไว้อย่างชัดเจนในตลาดคริปโต เมื่อวันที่ 11 ตุลาคม 2025 สถานะเลเวอเรจมูลค่ากว่า 10,000 ล้านดอลลาร์ ถูกบังคับปิดในเหตุการณ์เดียว นับเป็นหนึ่งในการบังคับขายแบบลูกโซ่ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์คริปโต เมื่อแรงขายที่ต่อเนื่องกดราคาลงอย่างรุนแรง และก่อให้เกิดคลื่นแล้วคลื่นเล่าของการบังคับปิดสถานะ

กลไกค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย

นี่คือรายละเอียดที่มักทำให้นักเทรดมือใหม่หลายคนไม่ทันระวัง

สัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetual Contract) นั้นไม่ใช่ตัวสินทรัพย์โดยตรง แต่เป็นผลิตภัณฑ์แยกต่างหากที่ได้รับการออกแบบมาโดยเฉพาะเพื่อติดตามราคาตลาดในโลกความเป็นจริงของสินทรัพย์ที่คุณกำลังเทรดอยู่ สิ่งนี้ครอบคลุมตลาดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ทั้งหมดที่สามารถเข้าถึงได้ผ่านแอป Ledger Wallet™ ไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์คริปโตหลักอย่าง BTC และ ETH ไปจนถึงโทเคนหุ้น ซึ่งทั้งหมดนี้อ้างอิงจากสิ่งที่เรียกว่าราคา Spot ไม่มีกลไกใดบังคับให้ราคาสัญญาต้องสอดคล้องกับราคา Spot โดยอัตโนมัติ

เมื่อความต้องการสัญญามากกว่าสินทรัพย์ ราคาสัญญาอาจเทรดสูงกว่าราคา Spot แต่เมื่อความต้องการลดลง ราคาก็อาจเลื่อนต่ำกว่าราคา Spot ได้เช่นกัน หากปราศจากกลไกการแก้ไขที่เหมาะสม ช่องว่างระหว่างราคาสัญญากับราคา Spot อาจขยายตัวออกไปได้อย่างไม่มีขีดจำกัด

และกลไกที่ถูกออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหานี้โดยเฉพาะเรียกว่า Funding Rate (ค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย)

อธิบาย Funding Rate (ค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย)

ทุก 8 ชั่วโมง การชำระเงินจำนวนเล็กน้อยจะถูกแลกเปลี่ยนระหว่างนักเทรดที่ถือสถานะ Long และนักเทรดที่ถือสถานะ Short ทิศทางของการชำระเงินนั้นขึ้นอยู่กับว่าราคาสัญญาในขณะนั้นอยู่สูงหรือต่ำกว่าราคา Spot เพียงใด:

• เมื่อราคา Perps สูงกว่าราคา Spot: ฝั่ง Long จ่ายให้ฝั่ง Short ซึ่งจะสร้างต้นทุนให้การถือสถานะ Long และให้รางวัลแก่ฝั่ง Short เพื่อดึงราคาสัญญากลับสู่ราคาตลาดจริง
• เมื่อราคา Perps ต่ำกว่าราคา Spot: ฝั่ง Short ต้องจ่ายให้ฝั่ง Long ซึ่งจะเป็นแรงจูงใจให้เกิดการซื้อ ซึ่งช่วยดันราคาให้กลับขึ้นไปหาราคา Spot

ค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) นั้นเป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ของความรู้สึกตลาด โดยจะสูงขึ้นในช่วงตลาดกระทิงและลดลงในช่วงตลาดหมี

สิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจคือต้นทุนค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) จะสะสมเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ หากคุณอยู่ฝั่งที่ต้องจ่าย เปอร์เซ็นต์เล็กน้อยของมูลค่าสถานะของคุณจะถูกหักออกจากมาร์จิ้นในทุกรอบการชำระ แม้ค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) จะดูต่ำเพียง 0.05% สำหรับทุก ๆ 8 ชั่วโมง แต่เมื่อทบต้นตลอดทั้งปีจะสะสมเป็นประมาณ 54% ของมูลค่าสถานะทั้งหมด ดังนั้นควรคำนวณต้นทุนนี้ให้ดีก่อนถือสถานะเลเวอเรจไว้หลายวันหรือหลายสัปดาห์

และพึงทราบว่าการชำระเงินนี้ไหลระหว่างนักเทรดด้วยกันเท่านั้น ไม่ได้ไปยัง Exchange

ตารางเปรียบเทียบการซื้อขายสินทรัพย์ที่ราคาตลาดปัจจุบัน (Spot Trading) vs การเทรดฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม vs สัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals):

ตอนนี้คุณเข้าใจแล้วว่า สัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perps) ทำงานอย่างไร ก็จะช่วยให้เห็นภาพว่า Perps อยู่ตรงไหนเมื่อเทียบกับเครื่องมือสองประเภทที่นักเทรดมักนำมาเปรียบเทียบด้วยบ่อยที่สุด ได้แก่ ซื้อขายสินทรัพย์ที่ราคาตลาดปัจจุบัน (Spot Trading) และการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม

การซื้อขายสินทรัพย์ที่ราคาตลาดปัจจุบัน (Spot Trading) เป็นวิธีที่เรียบง่ายที่สุดจากทั้ง 3 วิธี คุณซื้อและถือครองสินทรัพย์จริง ไม่มีความเสี่ยงจาการถูกขายชำระบัญชี (Liquidation) หรือต้นทุน Funding และบิตคอยน์ของคุณเป็นของคุณอย่างแท้จริง สิ่งที่ต้องแลก ก็คือ คุณจะสามารถทำกำไรได้เฉพาะในกรณีที่ราคาปรับตัวสูงขึ้นเท่านั้น

ฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม ช่วยให้คุณสามารถใช้เลเวอเรจและสถานะ Short ได้ แต่ทุกสัญญาจะมีวันสิ้นสุดที่กำหนดไว้ เมื่อถึงวันนั้น ตำแหน่งของคุณจะถูกปิดโดยอัตโนมัติ การคงสถานะการเทรดหมายถึงการเปิดสัญญาใหม่ และนั่นหมายความว่าต้องเสียค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม สัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) นั้นรวมความยืดหยุ่นของทั้งสองเข้าด้วยกัน คุณจะสามารถเข้าถึงตลาดได้ตลอด 24 ชั่วโมง 7 วัน, ใช้เลเวอเรจได้ตามต้องการ และสามารถเปิดสถานะ Short ได้อย่างอิสระ โดยไม่มีวันหมดอายุใด ๆ ที่ต้องคอยติดตามหรือจัดการ ค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) คือต้นทุนที่ต้องจ่ายอย่างต่อเนื่องเพื่อแลกกับความยืดหยุ่นดังกล่าว

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perps) บน Exchange แบบรวมศูนย์ vs. บนบล็อกเชน

ปริมาณการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perps) ส่วนใหญ่จะมาจาก Exchange แบบรวมศูนย์ ตลอดหลายปีที่ผ่านมา สภาพคล่องส่วนใหญ่อยู่บนแพลตฟอร์มเหล่านี้ ซึ่งเป็นที่คุ้นเคย รวดเร็ว และใช้งานง่าย

แต่สิ่งที่ต้องแลกมาคือเรื่องของการถือครองสินทรัพย์ เมื่อคุณฝากหลักประกันไว้กับ Exchange แบบรวมศูนย์ เงินทุนเหล่านั้นจะออกจากการควบคุมของคุณ สัญญาเหล่านี้จะกลายเป็นยอดคงเหลือในบัญชีบน Ledger ใน Exchange และคุณกำลังวางใจว่าแพลตฟอร์มจะยังมีความสามารถในการชำระหนี้ ระบบรักษาความปลอดภัยยังคงทำงานได้ดี และไม่มีสิ่งใดมาจำกัดการเข้าถึงบัญชีหรือสินทรัพย์ของคุณ

ซึ่งสิ่งเหล่านี้ไม่ใช่ข้อกังวลที่สมมติขึ้น การถูกแฮ็กและการล้มละลายของ Exchange ได้ส่งผลกระทบต่อยอดคงเหลือของผู้ใช้งานทั่วทั้งอุตสาหกรรมมาเป็นเวลากว่าหนึ่งทศวรรษแล้ว การล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ทำให้ความเสี่ยงนี้ไม่อาจมองข้ามได้อีกต่อไป ในชั่วข้ามคืน ผู้ใช้งานหลายแสนคนถูกล็อคออกจากเงินทุนที่พวกเขาเคยคิดว่าเป็นของตัวเอง

สัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perps) บนบล็อกเชนคืออะไร?

โพรโทคอลบนบล็อกเชนให้คุณเทรดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาบนบล็อกเชนได้โดยตรง โดยคุณสามารถเก็บรักษาเงินทุนของคุณไว้ในวอลเล็ตที่คุณจัดการเองและเชื่อมต่อไปยังโปรโตคอลเฉพาะในช่วงเวลาที่คุณต้องการเทรดเท่านั้น หลักประกันของคุณจะยังคงมองเห็นได้บนบล็อกเชนตลอดเวลา การเทรดทั้งหมดดำเนินการผ่านสัญญาอัจฉริยะ โดยโปรโตคอลจะไม่เข้าครอบครองเงินทุนของคุณแต่อย่างใด

ไม่มีงบดุลของ Exchange ที่ถือครองเงินของคุณ และไม่มีผู้ดำเนินการใดที่มีอำนาจในการจำกัดบัญชีของคุณ ความเสี่ยงด้านการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเองที่แฝงอยู่ในแพลตฟอร์มแบบมีตัวกลางจะถูกกำจัดออกไปโดยสิ้นเชิง

แต่ข้อติดขัดจนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ ก็คือ เรื่องของความสะดวกในการใช้งาน

การเทรดบนบล็อกเชนโดยทั่วไปต้องผ่านขั้นตอนมากมาย ไม่ว่าจะเป็นการเปลี่ยนเงินทุนข้ามเครือข่าย, การเชื่อมต่อซอฟต์แวร์วอลเล็ตที่มี Private Key จัดเก็บแบบออนไลน์, การใช้งานอินเทอร์เฟซที่ไม่คุ้นเคย และการลงนามธุรกรรมที่แสดงเป็นโค้ดที่ไม่สามารถอ่านออกได้ คุณแก้ปัญหาการถือครองสินทรัพย์ได้สำเร็จ แต่กลับต้องเผชิญกับปัญหาชุดใหม่ที่เข้ามาแทน ไม่ว่าจะเป็นช่องโหว่ของ Browser Wallet, ความเสี่ยงจาก Blind Signing และความยุ่งยากในการใช้งานที่ทำให้การเทรดอย่างต่อเนื่องเป็นเรื่องยากลำบากอย่างแท้จริง

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ผ่านแอป Ledger Wallet^TM

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ผ่านแอป Ledger Wallet™ ถูกสร้างขึ้นบนหลักการเดียวคือ: หากคุณจะรับความเสี่ยงจากการเทรดด้วยเลเวอเรจ คุณควรดำเนินการผ่านโครงสร้างพื้นฐานที่มีความปลอดภัย

ตอนนี้คุณสามารถเข้าถึงตลาด Perpetual ผ่านแอป Ledger Wallet™ โดยตรงบนมือถือหรือเดสก์ท็อป พร้อมใช้งานฟีเจอร์ Clear Signing บนอุปกรณ์ลงนาม Ledger ของคุณได้แล้ว

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ทำงานอย่างไร?

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perps) ผ่านแอป Ledger Wallet™ นั้นให้บริการโดย Yield.xyz และพัฒนาขึ้นบน Hyperliquid ซึ่งเป็นโปรโตคอลการเทรดบนบล็อกเชนประสิทธิภาพสูงที่ถูกออกแบบมาเพื่อตลาด Perpetuals โดยเฉพาะ ระบบนี้รวดเร็วพอที่จะให้ประสบการณ์เหมือนใช้ Exchange แบบรวมศูนย์ แต่ไม่มีการเข้าไปเป็นเจ้าเงินทุนของคุณแต่อย่างใด

สิ่งที่ทำให้แตกต่างก็คือฮาร์ดแวร์ที่ปลอดภัย: อุปกรณ์ลงนาม Ledger ของคุณ ทุกการลงนาม ไม่ว่าจะเป็นการฝากหลักประกันหรือการถอนเงินทุน จะต้องผ่านชิปความปลอดภัยของอุปกรณ์ลงนาม Ledger ของคุณ Private Key ของคุณจะไม่มีวันเชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต

คุณสามารถเทรดอะไรได้บ้าง?

โดย Yield.xyz การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ผ่านแอป Ledger Wallet^TM ประกอบด้วย:

• สถานะ Long และ Short ในสินทรัพย์หลัก รวมถึง BTC, ETH, SOL และอื่น ๆ
• คำสั่งซื้อแบบ Market และ Limit: เปิดสถานะที่ราคาปัจจุบันหรือกำหนดจุดเข้าเทรดล่วงหน้า
• ขายทำกำไรและขายหยุดการขาดทุน: ตั้งจุดออกอัตโนมัติเมื่อเปิดสถานะ
• มีกราฟแท่งเทียนในตัว พร้อมกรอบเวลาที่เลือกได้ (1m, 5m, 15m, 1h, 4h, 1d)
• แก้ไขและปิด Position: ปรับหรือออกจากการเทรดที่เปิดอยู่ สรุปผล P&L อย่างชัดเจนเมื่อปิดสถานะ
• ใช้เลเวอเรจบนเหรียญหลัก: โดยมีการแสดงขีดจำกัดสูงสุดของคุณอย่างชัดเจนภายในแอป

บนแดชบอร์ด Perpetuals ของแอป Ledger Wallet^TMคุณยังสามารถดูข้อมูลตลาดแบบเรียลไทม์สำหรับสินทรัพย์ใดก็ได้ ก่อนที่คุณจะทำการซื้อขาย รวมถึงปริมาณการซื้อขายในช่วง 24 ชั่วโมง, มูลค่าสัญญาที่เปิดใช้งาน (Open Interest) และค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) แบบเรียลไทม์

เนื่องจากค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) แสดงผลแบบเรียลไทม์บนสินทรัพย์ที่คุณกำลังดูอยู่ คุณจึงสามารถเห็นได้ในทันทีว่าฝั่งไหนของตลาดที่ต้องจ่าย (Long หรือ Short) และการเปิด Position ไว้จะมีค่าใช้จ่ายประมาณเท่าใด

แดชบอร์ดแปลงค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) จากค่าใช้จ่ายที่มองไม่เห็นให้กลายเป็นข้อมูลที่คุณสามารถดูได้แบบเรียลไทม์ก่อนทำการเทรด

ปลอดภัยเต็มร้อย ไม่มีช่องโหว่ ด้วยแอป Ledger Wallet^TM

หากไม่มีอุปกรณ์ลงนามแบบฮาร์ดแวร์ การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) บนบล็อกเชน หมายถึง การต้องใช้งานเบราว์เซอร์วอลเล็ต การลงนามแบบ Blind Signing และการใช้งานเซสชันเดียวที่ถูกแฮ็กอาจทำให้คุณเสียหายมากกว่าการเทรดทุกครั้งรวมกัน แอป Ledger Wallet ช่วยขจัดความยุ่งยากดังกล่าวออกไป พร้อมมอบความปลอดภัยที่ปราศจากความเสี่ยงจากการถูกแฮ็ก การใช้ซอฟต์แวร์วอลเล็ตนั้น กระบวนการอาจต้องผ่านหลายขั้นตอน และแต่ละขั้นตอนก็อาจกลายเป็นช่องโหว่ที่เปิดโอกาสให้ผู้ไม่ประสงค์ดีเข้ามาโจมตีได้ เว็บไซต์ฟิชชิง ส่วนขยายเบราว์เซอร์ที่เป็นอันตราย เซสชั่นที่ไม่ปลอดภัย

แอป Ledger Wallet™ ช่วยให้คุณสามารถปลอดภัยจากความเสี่ยงทั้งหมดนี้ได้ในที่เดียว การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perps) นั้นได้เข้ามาอยู่ในแอปเดียวกันกับที่คุณใช้สเตคอีเธอเรียม, สวอปโทเคน, ซื้อคริปโต และจัดการสินทรัพย์ระยะยาวของคุณอยู่แล้ว ไม่ต้องติดตั้งวอลเล็ตของบุคคลที่สาม ไม่ต้องเข้าเว็บไซต์แยกต่างหากเพื่อเชื่อมต่อ

ฟีเจอร์ Clear Signing และ Transaction Check

ก่อนที่คุณจะอนุมัติธุรกรรมใด ๆ คุณต้องทราบสิ่งที่คุณกำลังอนุมัติอย่างชัดเจน และนี่คือจุดที่อุปกรณ์ลงนาม Ledger สร้างความแตกต่างด้วยมาตรฐานที่สูงกว่า

เมื่อคุณฝากหลักประกัน, เปิดสถานะ หรือถอนเงินทุน รายละเอียดทั้งหมดของสิ่งที่คุณกำลังอนุมัติจะแสดงขึ้นบนหน้าจอที่ปลอดภัยของอุปกรณ์ลงนาม Ledger เป็นภาษาที่อ่านออก ไม่ใช่โค้ดฐานสิบหก คุณสามารถอ่าน ตรวจสอบ และยืนยันบนอุปกรณ์โดยที่ Private Key ของคุณจะไม่มีวันเชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ต

ก้าวไปอีกขั้นด้วยฟีเจอร์ Transaction Check โดยฟีเจอร์นี้จะวิเคราะห์คำขอลงนามแต่ละรายการแบบเรียลไทม์และแจ้งเตือนทุกสิ่งที่น่าสงสัย ไม่ว่าจะเป็นสัญญาอัจฉริยะที่เป็นอันตราย, ที่อยู่สแกมที่รู้จัก หรือธุรกรรมที่ไม่ตรงกับสิ่งที่แอปกำลังแสดงผลให้คุณเห็น และหากมีสิ่งใดดูผิดปกติ คุณจะได้รับคำเตือนก่อนที่จะแจ้งให้คุณกดอนุมัติเสมอ

เมื่อทำงานร่วมกัน ฟีเจอร์ Clear Signing และฟีเจอร์ Transaction Check จะช่วยให้คุณทราบ 2 สิ่งเสมอก่อนที่คุณจะยืนยัน: สิ่งที่คุณกำลังลงนามคืออะไรกันแน่ และการลงนามนั้นปลอดภัยหรือไม่

การดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (Self-custody) ที่ปลอดภัย

Private Key ของคุณจะถูกแยกและเก็บรักษาให้ห่างไกลจากอินเทอร์เน็ตบนอุปกรณ์ลงนาม Ledger ของคุณตลอดเวลา ไม่มี Exchange ใดที่ถือครองหลักประกันของคุณ และไม่มีผู้ดำเนินการรายใดที่มีอำนาจระงับหรือล็อกบัญชีของคุณได้ ไม่ว่า Exchange แบบรวมศูนย์จะถูกแฮ็ก, ระงับการถอนเงิน หรือล้มละลาย นั่นไม่ใช่เรื่องที่คุณต้องกังวลอีกต่อไป สินทรัพย์ของคุณเป็นของคุณอย่างแท้จริง

และรากฐานของทั้งหมดนี้คือสถาปัตยกรรมความปลอดภัยของ Ledger ประกอบด้วยหน้าจอที่ปลอดภัย, ระบบปฏิบัติการเฉพาะ และชิป Secure Element โดยได้รับการเสริมความแข็งแกร่งยิ่งขึ้นโดยทีม Donjon ซึ่งเป็นทีมนักวิจัยด้านความปลอดภัยภายในองค์กรของ Ledger ที่คอยค้นหาและตรวจสอบช่องโหว่อย่างต่อเนื่องก่อนที่จะส่งผลกระทบต่อผู้ใช้งาน

การจัดการความเสี่ยงในการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals)

ไม่มีแพลตฟอร์มหรือคู่มือใดสามารถขจัดความเสี่ยงทางการเงินในการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ได้ สิ่งที่คุณสามารถควบคุมได้ คือ แนวทางที่คุณใช้รับมือกับมัน นี่คือแนวทางปฏิบัติที่เทรดเดอร์ที่มีความชำนาญมักใช้กัน:

• เริ่มจากจำนวนน้อย ๆ ยิ่งเลเวอเรจต่ำ คุณก็ยิ่งมีเวลาตอบสนองมากขึ้นเมื่อตลาดเคลื่อนไหวสวนทางกับคุณ และในทางกลับกัน
• ทำการตั้งค่า ขายหยุดการขาดทุน และ ขายทำกำไร เอาไว้ ความผันผวนของตลาดกระตุ้นให้เกิดอารมณ์ การกำหนดจุดออกที่ชัดเจนก่อนเปิดสถานะจะช่วยให้คุณยึดมั่นกับแผนที่วางไว้ ไม่ใช่ตัดสินใจตามความรู้สึก
• เทรดในขอบเขตที่คุณรับได้ ลงทุนเฉพาะจำนวนที่คุณพร้อมรับความสูญเสียได้อย่างสบายใจ การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) มีความเสี่ยงสูงในการสูญเสียทางการเงิน และอาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน
• ติดตามค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย หากคุณถือสถานะเป็นเวลาหลายวันหรือหลายสัปดาห์ ต้นทุน Funding จะสะสมเพิ่มขึ้น ตรวจสอบค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่าย (Funding Rate) ก่อนทำการเทรดและนำมาคำนวณในการวางแผนการเทรดของคุณ
• หลีกเลี่ยงการเปิดสถานะมากเกินไป การมีสถานะมากขึ้น หมายถึง ความเสี่ยงที่มากขึ้นและค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น การเทรดน้อยครั้งแต่ไตร่ตรองมาอย่างดี มักให้ผลตอบแทนดีกว่าการเทรดตามอารมณ์

บทสรุป

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) จะมีความเสี่ยงทางการเงินสูงอยู่เสมอไม่ว่าในสถานการณ์ใด การเลเวอเรจ การถูกขายชำระบัญชี (Liquidation) และค่าธรรมเนียมที่ต้องจ่ายล้วนแฝงอยู่ในตราสารเหล่านี้ และไม่มีแพลตฟอร์มใดที่สามารถขจัดสิ่งเหล่านี้ออกไปได้

สิ่งที่แอป Ledger Wallet™ ขจัดออกได้คือความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น ไม่ว่าจะเป็นการเทรดในระบบที่เงินไม่ได้อยู่ในมือคุณจริง ๆ การกดยืนยันธุรกรรมโดยไม่รู้ว่าตัวเองกำลังอนุมัติอะไร หรือแม้แต่เซสชันเบราว์เซอร์เดียวที่ถูกแฮ็กซึ่งอาจทำให้สูญเสียมากกว่าการเทรดผิดพลาดทุกครั้งรวมกัน

แต่คุณจะยังมีความเสี่ยงจากการเทรดคริปโตแบบมีเลเวอเรจอยู่ คุณรักษาการควบคุมทางเทคนิคผ่านการดูแลสินทรัพย์ด้วยตนเอง (Self-custody) ที่รองรับด้วยฮาร์ดแวร์

การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) กำลังทยอยเปิดให้บริการในบางประเทศ ซื้ออุปกรณ์ลงนาม Ledger วันนี้ และเริ่มต้นการเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) ด้วยความปลอดภัยระดับฮาร์ดแวร์

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: การเทรดสัญญาซื้อขายคริปโตล่วงหน้าแบบไม่มีวันหมดอายุ (Perpetuals) เป็นการเก็งกำไรและมีความเสี่ยงสูง ให้บริการโดย Yield.xyz อ่านข้อมูลฉบับเต็ม: https://docs.yield.xyz/docs/perpetuals-trading-disclaimer บริการนี้ไม่รองรับผู้ใช้ในสหราชอาณาจักร, สหรัฐอเมริกา, ออนแทรีโอ (แคนาดา), ฝรั่งเศส และเบลเยียม โปรดอ่านและยอมรับเงื่อนไขการให้บริการของ Yield.xyz ก่อนทำธุรกรรมเสมอ และ Ledger ไม่มีคำแนะนำทางการเงินหรือข้อเสนอแนะใด ๆ บริการธุรกรรมคริปโตให้บริการโดยผู้ให้บริการบุคคลที่สาม Ledger ไม่มีคำแนะนำเกี่ยวกับการใช้บริการของบุคคลที่สาม