ما هي هايبرليكويد (Hyperliquid)؟

عند اختيار منصة لتداول المشتقات المالية للأصول المشفرة، غالباً ما يواجه المستخدمون مفاضلة بين سرعة منصات التداول المركزية (CEXs) والوصاية الذاتية التي توفرها منصات التداول اللامركزية (DEXs). بينما منصات التداول المركزية (CEXs) سريعة، إلا أنها تتطلب منك التخلي عن السيطرة على أصولك؛ في حين أن منصات التداول اللامركزية (DEXs) قد تكون بطيئة للغاية بالنسبة للمتداولين الجادين.

هايبرليكويد (Hyperliquid) هي منصة تداول لامركزية مبنية على سلسلة كتل خاصة بها عالية الأداء المصممة لحل تلك المشكلة الخاصة بمستوى سرعة وقدرات منصات التداول المركزية (CEX) دون التضحية بالوصاية الذاتية. منذ ذلك الحين تطورت المنصة، مما أدى إلى توسع سلسلة الكتل الخاصة بها إلى نظام بيئي كامل وجاهز للمطورين مع تقديم HyperEVM.

لكن كيف تحقق هايبرليكويد (Hyperliquid) هذا، وما هو الشيء الفريد في نهجها؟ في هذه المقالة، أكاديمية ليدجر (Ledger Academy) تقوم بتفصيل كل ما تحتاج إلى معرفته عن هايبرليكويد (Hyperliquid)، بدءاً من تقنيتها الأساسية إلى نظامها البيئي المتنامي.

ما هي هايبرليكويد (Hyperliquid)؟

هايبرليكويد (Hyperliquid) هي منصة تداول لامركزية تركز على العقود الآجلة الدائمة المبنية على سلسلة الكتل الطبقة 1 عالية الأداء الخاصة بها. تم إطلاق المنصة في عام 2023، وقد أنشأها جيف يان وفريق من المتداولين السابقين من شركة Chameleon Trading.

الهدف الأساسي للمنصة هو تقديم تجربة تداول بسرعة منصة التداول المركزية (CEX) مع الاحتفاظ بالمزايا المهمة للامركزية، وعلى الأخص الوصاية الذاتية. على عكس المنصات التي تتطلب من المستخدمين إيداع الأموال في محفظة يتم التحكم فيها مركزياً، تتيح هايبرليكويد (Hyperliquid) للمتداولين توصيل محافظهم وتنفيذ التداولات مباشرةً على السلسلة.

لقد أثبت هذا النموذج نجاحه، حيث أصبحت هايبرليكويد (Hyperliquid) أكبر منصة تداول لامركزية (DEX) لتداول العقود الآجلة الدائمة وواحدة من أكبر منصات التداول اللامركزية بشكل عام من حيث حجم التداول.

كيف تعمل هايبرليكويد (Hyperliquid)؟

منصة هايبرليكويد (Hyperliquid) للتداول: المشتقات المالية والتداول الفوري

إن جوهر منصة هايبرليكويد (Hyperliquid) هو منصة التداول الخاصة بها، والتي تتميز بدفتر أوامر حد مركزي (CLOB) على السلسلة بالكامل. على عكس نموذج صانع السوق الآلي (AMM) الشائع في التمويل اللامركزي (DeFi)، يُسجّل CLOB جميع طلبات الشراء والبيع مباشرةً على سلسلة الكتل. هذا النهج يحاكي نهج منصات التداول المركزية، مما قد يوفر انزلاق سعر منخفضاً إلى جانب أدوات التداول التقليدية مثل الطلبات المحدودة ورؤية واضحة لعمق السوق.

العقود الآجلة الدائمة: المنتج الأساسي

منصة لتداول هايبرليكويد (Hyperliquid) اللامركزية معروفة بشكل رئيسي بـ العقود الآجلة الدائمة: وهي عقود تتيح للمتداولين المضاربة على سعر أصل معين دون تاريخ انتهاء. تدعم المنصة أيضاً أنواع الطلبات المتقدمة، مثل وقف الخسارة وجني الأرباح، وتوفر التداول بهامش متقاطع وهامش معزول لمنح المتداولين مزيداً من المرونة في إدارة المخاطر.

منصة التداول الفورية

في أبريل 2024، توسعت المنصة لتشمل منصة تداول فورية. أدخلت هذه الإضافة نظام مزاد عام للإدراجات الجديدة لرموز التوكن ونظام سيولة آلي، صُمم الأخير لضمان أن الأصول المدرجة حديثاً لديها مشترون وبائعون جاهزون من لحظة إطلاقها.

الخزائن و Hyperliquidity Provider (HLP)

توفر Hyperl Liquid نظاماً يسمح للمستخدمين إيداع الأموال في مُجمِعات تسمى الخزائن. تتم إدارتها من قِبل متداولين آخرين، مما يتيح بشكل فعال شكلاً من أشكال نسخ التداول. قادة الخزنة، الذين يجب عليهم الحفاظ على حصة في خزنتهم الخاصة، يكسبون %10 من الأرباح الناتجة.

أهم خزنة هي مزود Hyperliquidity Provider (HLP). هذه الخزنة المدارة بواسطة بروتوكول هي مسؤولة عن صناعة السوق ومعالجة التصفيات المالية في منصة التداول. للتوضيح، يمكن للمستخدمين إيداع أموالهم في HLP لتزويده بالسيولة مقابل الحصول على نسبة من الأرباح التي يدرها.

كما تتلقى الأموال من مصدرين رئيسيين آخرين: أولاً، عند تصفية الأموال عبر مكونها الرئيسي، خزينة التصفية، وثانياً، من جزء من رسوم التداول الخاصة بالمنصة. على هذا النحو، يلعب HLP دوراً مهماً في اقتصاد المنصة، حيث يقوم بجمع رسوم المنصة وإعادة توزيعها على المودعين.

رسوم DEX من هايبرليكويد (Hyperliquid)

التداول على هايبرليكويد (Hyperliquid) لا يترتب عليه دفع رسوم غاز. بدلاً من ذلك، يفرض رسوم تداول قياسية، حيث تصل رسوم صانع السوق إلى %0.01 ورسوم متلقي السوق إلى حوالي %0.035. تماشياً مع روحها التي يحركها المجتمع، لا تحتفظ هايبرليكويد (Hyperliquid) بأي رسوم كأرباح. جميع الإيرادات الناتجة عن التداول تُعاد إلى المجتمع، وذلك بشكل أساسي من خلال خزنة HLP وصندوق مساعدة مستقل.

سلسلة كتل هايبرليكويد (Hyperliquid)

يقوم النظام البيئي بأكمله على هايبرليكويد (Hyperliquid) الطبقة 1، وهي سلسلة كتل مصممة خصيصاً لتوفير الأداء الضروري لبيئة تداول عالية التردد. ما يميز هايبرليكويد (Hyperliquid) عن منصات التداول اللامركزية (DEXs) الرائدة الأخرى هو تأسيسها كسلسلة كتل “مخصصة للتطبيقات”.

بدلاً من البناء على سلسلة متعددة الأغراض حيث تتنافس آلاف التطبيقات اللامركزية (dApps) على الموارد، تم تصميم هايبرليكويد (Hyperliquid) الطبقة 1 خصيصاً حيث مواردها محسّنة لتلبية المتطلبات العالية لمنصة للتداول الخاصة بها.

خلف الستار، هايبرليكويد (Hyperliquid) الطبقة 1 تستخدم آلية إجماع تُسمى HyperBFT، معتمدة على أسس بروتوكول Hotstuff. HyperBFT يسهل عملية التوصل إلى الإجماع، مما يتيح له معالجة عدد كبير من الطلبات. هذه البنية المتخصصة تمنح الشبكة إنتاجيتها النظرية التي تصل إلى 200,000 طلب في الثانية مع قطعية حسمية أقل من الثانية.

ما هو رمز HYPE؟

HYPE هو الرمز الأصلي لنظام هايبرليكويد (Hyperliquid) البيئي. بإجمالي توريد يبلغ مليار رمز توكن، يتم استخدام HYPE للحوكمة، التكديس لتأمين الشبكة، والدفع مقابل التفاعلات المتقدمة للعقود الذكية على HyperEVM.

تم إطلاق رمز التوكن في 29 نوفمبر 2024، عندما تم توزيع حوالي 310 مليون من رموز HYPE — التي كانت تساوي حوالي 1.2 مليار دولار في ذلك الوقت — على أكثر من 90,000 مستخدم.

بالإضافة إلى ذلك، هو متوفر مباشرةً في ™Ledger Wallet، مما يعني أنه يمكنك شراء وبيع ومبادلة HYPE بسهولة وأمان باستخدام جهاز توقيع Ledger.

نظام HyperEVM البيئي المتنامي

بينما تم إنشاء الطبقة 1 الخاصة بهايبرليكويد (Hyperliquid) في البداية لتشغيل منصة التداول الخاصة بها، إلا أن رؤية المنصة توسعت مع تقديم HyperEVM في أوائل عام 2025. هذه الترقية الرئيسية أضافت توافق EVM إلى سلسلة كتل هايبرليكويد (Hyperliquid)، سامحةً للمطورين نشر مجموعة واسعة من التطبيقات اللامركزية في نظام إيثريوم البيئي.

تدمج HyperEVM وظائف آلة إثيريوم الافتراضية (EVM) مباشرةً في وضع الطبقة 1، مما يعني أن التطبيقات اللامركزية (dApps) المبنية عليها تستفيد من نفس السرعة العالية وزمن الاستجابة المنخفض مثل منصة التداول الأساسية. وقد أدى ذلك إلى تعزيز نظام بيئي متنامي من المشاريع، بما في ذلك:

• Hyperdrive: مركز تمويل لامركزي (DeFi) للإقراض و التكديس السائل.
• Theo: مشروع بنية تحتية للسيولة عبر المنصات المختلفة.
• HypurrFun: منصة إطلاق عملات الميم مصممة خصيصاً لنظام هايبرليكويد (Hyperliquid) البيئي.

مخاطر استخدام هايبرليكويد (Hyperliquid)

مثل أي منصة تمويل لامركزي (DeFi)، استخدام هايبرليكويد (Hyperliquid) يتضمن مخاطر معينة.

مخاطر العقود الذكية

يعتمد أمان منصة هايبرليكويد (Hyperliquid) على كود عقودها الذكية. بينما يتم تدقيقيها، هناك دائماً خطر أنه يمكن استغلال ثغرة أمنية غير مكتشفة. علاوة على ذلك، نظراً لأن تهيئة المستخدم تتم عبر جسر أصلي من Arbitrum، فإن أمان المنصة يعتمد أيضاً على سلامة عقود الجسر لدى Arbitrum.

مخاطر الشبكة

كسلسلة كتل الطبقة 1 أجدد، فإن هايبرليكويد (Hyperliquid) لم يتم “اختبارها تحت ظروف حقيقية” بنفس القدر مثل الشبكات الأكثر رسوخاً مثل إيثريوم. هناك احتمال أن المشكلات غير المتوقعة مثل عدم استقرار الشبكة أو أوقات التوقف عن العمل أو مشكلات في الإجماع قد تؤدي إلى توقف التداول أو الوظائف الأخرى بشكل مؤقت.

مخاطر سيولة السوق

بينما نمت هايبرليكويد (Hyperliquid) بشكل سريع، إن السيولة لبعض أزواج التداول قد لا تكون عميقة كما هي في أكبر منصات التداول المركزية. هذا قد يؤدي إلى "انزلاق السعر"، خاصةً بالنسبة للطلبات الكبيرة، حيث يختلف سعر التنفيذ النهائي عن السعر المتوقع، مما قد يؤدي إلى خسائر للمتداول.

مخاطر أوراكل

تعتمد المنصة على نظام أوراكل لامركزي لتغذية أسعار الأصول في الوقت الفعلي من منصات التداول الرئيسية. تُعد بيانات الأسعار هذه ضرورية لحساب متطلبات الهامش وتفعيل عمليات التصفية. إذا تم التلاعب في هذه الأوراكل أو واجهت عطلاً تقنياً، فقد يؤدي ذلك إلى تسعير غير دقيق وتصفية غير مناسبة لمراكز المستخدمين.

الوصول إلى نظام هايبرليكويد (Hyperliquid) البيئي بأمان عن طريق Ledger

مع إطلاق HyperEVM، تركز خارطة طريق هايبرليكويد (Hyperliquid) الآن على توسيع نظامها البيئي لتصبح طبقة أساسية للتمويل اللامركزي (DeFi) عالي الأداء. نجاح هذه الرؤية يعتمد على النمو المستمر للتطبيقات اللامركزية (dApps) والبروتوكولات التي تبني على المنصة. إن الاستخدام المستقبلي وتبني رمز HYPE مرتبطان بشكل وثيق بهذا التوسع، حيث سيعمل كرمز غاز لهذا النظام البيئي الناشئ، مع الاستمرار في اكتساب القيمة من رسوم تداول المنصة.

بينما يوفر هذا التوسع فرصاً جديدة ومثيرة، فإنه يسلط الضوء أيضاً على الحاجة إلى طريقة آمنة للتفاعل مع العدد المتزايد من البروتوكولات والتطبيقات اللامركزية (dApps). هذا هو المكان الذي توفر فيه Ledger الحماية الأساسية، مما يمنحك الأمان والراحة للاستكشاف بثقة.

تدعم Ledger الآن HYPE، الرمز الأصلي لـ هايبرليكويد (Hyperliquid)، بالإضافة إلى رموز أخرى من نظام HyperEVM البيئي. يمكنك إرسال هذه الأصول وتلقيها ومبادلتها بأمان في ™Ledger Wallet، كل ذلك بينما تظل مفاتيحك الخاصة غير متصلة بالإنترنت في شريحة العنصر الآمن لجهازك. يجب التحقق من كل معاملة على الشاشة الآمنة لجهاز توقيع Ledger الخاص بك، مما يمنحك السيطرة الكاملة.

استكشف نظام HyperEVM البيئي اليوم عن طريق Ledger Wallet وقم بتجربة تقنية التمويل اللامركزي (DeFi) فائقة التطور مع راحة البال التي توفرها Ledger.