O que é Hyperliquid?

Ao escolher uma plataforma para trading de derivados de cripto, os usuários muitas vezes enfrentam um compromisso entre a velocidade das corretoras centralizadas (CEXs) e a autocustódia oferecida pelas corretoras descentralizadas (DEXs). Embora as CEXs sejam rápidas, elas exigem que você renuncie ao controle de seus ativos, enquanto as DEXs podem ser muito lentas para traders sérios.

Hyperliquid é uma corretora descentralizada construída em sua própria blockchain de alto desempenho, projetada para resolver esse problema com velocidade e recursos de nível CEX, sem sacrificar a autocustódia. Desde então, a plataforma evoluiu, expandindo sua blockchain em um ecossistema completo e pronto para desenvolvedores com a introdução do HyperEVM.

Mas como a Hyperliquid consegue isso, e o que há de único em sua abordagem? Neste artigo, a Ledger Academy detalha tudo o que você precisa saber sobre o Hyperliquid, desde sua tecnologia central até seu ecossistema crescente.

O que é Hyperliquid?

A Hyperliquid é uma corretora descentralizada focada em futuros perpétuos, construída sobre sua própria alta performance Blockchain de camada 1. Lançada em 2023, a plataforma foi criada por Jeff Yan e uma equipe de ex-negociadores da Chameleon Trading.

O objetivo principal da plataforma é oferecer uma experiência de negociação com a velocidade de uma CEX, mantendo os benefícios críticos da descentralização, mais notavelmente autocustódia. Ao contrário das plataformas – nas quais usuários precisam depositar seus fundos em uma carteira controlada centralmente – a Hyperliquid permite que traders conectem suas próprias carteiras e executem negociações diretamente na blockchain.

Este modelo tem sido bem-sucedido, pois a Hyperliquid se tornou a maior DEX de negociação de futuros e uma das maiores DEXs em geral por volume de negociação.

Como a Hyperliquid funciona?

A Hyperliquid Exchange: Derivativos e negociação à vista

O núcleo da plataforma Hyperliquid é sua exchange, que possui um Livro de Ordens de Limite Central (CLOB) totalmente on-chain. Ao contrário do modelo Formador de Mercado Automatizado (AMM), comum no DeFi, o CLOB registra todas as ordens de compra e venda diretamente na blockchain. Essa abordagem imita a de corretoras centralizadas e pode oferecer um slippage de preço reduzido junto com ferramentas de trading tradicionais, como pedidos limitados e uma visão clara da profundidade do mercado.

Futuros Perpétuos: O Produto Central

A DEX da Hyperliquid é conhecida principalmente por futuros perpétuos: contratos que permitem a traders especular o preço de um ativo sem uma data de validade. A plataforma também suporta tipos de pedidos avançados, como stop-loss e take-profit, e oferecem negociações de margem cruzada e margem isolada para dar aos traders mais flexibilidade na gestão de risco.

A Corretora à Vista

Em abril de 2024, a plataforma foi expandida para incluir uma corretora à vista. Essa adição introduziu um sistema de leilões públicos para novas listagens de tokens e um sistema de liquidez automatizado, este último projetado para garantir que ativos recém-listados tenham compradores e vendedores prontos desde o lançamento.

Vaults e o Provedor de Hiperliquidez (HLP)

A Hyperliquid oferece um sistema que permite aos usuários depositar fundos em pools chamados cofres. Esses são gerenciados por outros traders, permitindo na prática uma forma de copy-trading. Líderes de cofre (os “vault leaders”), que devem manter uma participação em seu próprio cofre, ganham 10% dos lucros gerados.

O cofre mais importante é o Provedor de Hiperliquidez (HLP). Este é um cofre gerenciado por protocolo, responsável pela formação de mercado e pelo processamento de liquidações na corretora. Para explicar, os usuários podem depositar seus fundos no HLP para fornecer liquidez em troca de uma participação nos lucros que ele gera.

Ela também recebe fundos de duas outras fontes principais: em primeiro lugar, quando os fundos são liquidados por meio de seu componente-chave, o cofre do liquidador e, em segundo lugar, de uma parte das taxas de negociação da plataforma. Como tal, o HLP desempenha um papel crítico na economia da plataforma, pois acumula as taxas da plataforma e as distribui de volta aos seus depositantes.

Taxas do DEX Hyperliquid

Trading no Hyperliquid não gera taxa de gás. Em vez disso, ela cobra taxas de negociação padrão, com as taxas do criador chegando a até 0,01% e as taxas do tomador em torno de 0,035%. Alinhada com seu ethos voltado para a comunidade, a Hyperliquid não retém taxas como lucro. Toda a receita gerada com a negociação é direcionada de volta para a comunidade, principalmente por meio do cofre HLP e de um fundo de assistência separado.

A Blockchain Hyperliquid

A base de todo o ecossistema é a Hyperliquid L1, uma blockchain feita sob medida para oferecer o desempenho necessário para um ambiente de trading de alta frequência. O que diferencia a Hyperliquid de outras DEXs líderes é sua fundação como uma blockchain “específica para aplicativos”.

Em vez de ser construída em uma cadeia de uso geral, em que milhares de DApps competem por recursos, a Hyperliquid L1 foi construída especificamente com seus recursos otimizados para as altas demandas de sua exchange.

Nos bastidores, a Hyperliquid L1 usa um mecanismo de consenso chamado HyperBFT, baseado nos fundamentos do protocolo Hotstuff. O HyperBFT agiliza o processo de alcançar consenso, permitindo que ele processe um grande volume de pedidos. Essa arquitetura especializada dá à rede sua capacidade teórica de até 200.000 pedidos por segundo com finalidade em menos de um segundo.

O que é o HYPE Token?

HYPE é o token nativo do ecossistema Hyperliquid. Com uma oferta total de 1 bilhão de tokens, HYPE é usada para governança, staking para proteger a rede e para o pagamento de interações avançadas com contratos inteligentes na HyperEVM.

O token foi lançado em 29 de novembro de 2024, quando seus 310 milhões de tokens HYPE— avaliados em cerca de US$ 1,2 bilhão na época—foram distribuídos para mais de 90.000 usuários.

Além disso, está disponível diretamente no Ledger Wallet™, o que significa que você pode comprar, vender e trocar HYPE de forma fácil e segura com um autenticador Ledger.

Ecossistema crescente da HyperEVM

Enquanto a camada 1 da Hyperliquid foi inicialmente construída para alimentar sua corretora, a visão da plataforma se expandiu com a introdução da HyperEVM no início de 2025. Este grande upgrade adicionou compatibilidade com EVM à blockchain Hyperliquid, permitindo que desenvolvedores implantem uma variedade de aplicativos descentralizados no ecossistema Ethereum.

A HyperEVM integrou a funcionalidade EVM diretamente no estado da camada 1, o que significa que os DApps construídos sobre ela se beneficiam da mesma alta velocidade e baixa latência que a corretora principal. Isso promoveu um ecossistema crescente de projetos, incluindo:

• Hyperdrive: Um hub DeFi para empréstimos e staking líquido.
• Theo: Um projeto de infraestrutura para liquidez entre plataformas.
• HypurrFun: Uma Launchpad de memecoins desenvolvida sob medida para o ecossistema Hyperliquid.

Riscos de usar a Hyperliquid

Como qualquer plataforma DeFi, usar a Hyperliquid envolve certos riscos.

Riscos de Contrato Inteligente

A segurança da plataforma Hyperliquid depende do código de seus contratos inteligentes. Embora auditada, sempre há o risco de que uma vulnerabilidade não descoberta possa ser explorada. Além disso, como a introdução do usuário acontece por meio de uma ponte nativa do Arbitrum, a segurança da plataforma também depende da integridade dos contratos de ponte do Arbitrum.

Risco de Rede

Como uma nova blockchain de camada 1, a Hyperliquid não foi “testada em campo” na mesma medida que redes mais estabelecidas, como a Ethereum. Existe o potencial de problemas imprevistos, como instabilidade da rede, tempo de inatividade ou problemas de consenso, que podem interromper temporariamente o trading ou outras funções.

Risco de Liquidez do Mercado

Embora a Hyperliquid tenha crescido rapidamente, a liquidez para certos pares de negociação pode não ser tão profunda quanto nas maiores corretoras centralizadas. Isso pode levar a “slippage”, principalmente para grandes pedidos, em que o preço final de execução é diferente do preço esperado, o que pode resultar em perdas para o trader.

Riscos de Oráculos

A plataforma se baseia em um sistema descentralizado de oráculos para fornecer os preços dos ativos em tempo real das principais corretoras. Esses dados de preço são fundamentais para calcular as exigências de garantia e disparar liquidações. Se esses oráculos forem manipulados ou sofrerem uma falha técnica, isso poderá resultar em preços imprecisos e na liquidação inadequada das posições dos usuários.

Acesse o ecossistema Hyperliquid com segurança usando a Ledger.

Com o lançamento da HyperEVM, o itinerário da Hyperliquid agora está focado em expandir seu ecossistema para se tornar uma camada fundamental para as DeFi de alto desempenho. O sucesso dessa visão dependerá do crescimento contínuo dos DApps e protocolos construídos na plataforma. A utilidade e a adoção futuras do token HYPE estão intimamente ligadas a essa expansão, pois servirá como o token de gas para este ecossistema emergente, enquanto continua a capturar valor com as taxas de negociação da corretora.

Embora essa expansão ofereça novas oportunidades interessantes, ela também destaca a necessidade de uma maneira segura de interagir com o número crescente de protocolos e DApps. É aqui que a Ledger oferece a proteção essencial, dando a você a segurança e a conveniência de explorar o mundo com confiança.

A Ledger agora é compatível com HYPE, o token nativo da Hyperliquid e outros tokens do ecossistema HyperEVM. Você pode enviar, receber e trocar esses ativos com segurança na Ledger Wallet™, enquanto suas chaves privadas permanecem offline no chip Elemento Seguro do seu dispositivo. Cada transação deve ser verificada na tela segura do seu assinador Ledger, colocando você no controle total.

Explore o ecossistema HyperEVM hoje com Ledger Wallet e experimente o estado da arte das DeFi com a tranquilidade que a Ledger oferece.