معنى إجمالي القيمة المُقفلة (TVL)

ما هو إجمالي القيمة المُقفلة في بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi)؟

هناك مقاييس مختلفة تُستخدم في سوق الأصول المشفرة مثل القيمة السوقية والتزويد، وإجمالي القيمة المُقفلة (TVL) هو مقياس يُستخدم في التمويل اللامركزي (DeFi). وهو يقيس العدد الإجمالي للأصول التي تم قفلها أو تكديسها في بروتوكول من قِبل المستخدمين. الأصول يتم قفلها بعقود ذكية، وإلى جانب الأموال الأولية التي تم تكديسها من قِبل المستثمرين. إجمالي القيمة المُقفلة يأخذ أيضاً في اعتباره المكافآت التي تم جمعها من البروتوكول وفقاً لحالة استخدامه، مثل التكديس والإقراض ومُجمِعات السيولة وأسواق العائد.

المتداولون ومحللو السوق يستخدمون إجمالي القيمة المُقفلة لقياس صحة وأداء بروتوكول التمويل اللامركزي. عندما يزيد إجمالي القيمة المُقفلة (TVL) في منصة تمويل لامركزي، فإن ذلك يؤدي إلى زيادة لاحقة في السيولة والرواج وسهولة الاستخدام.

إجمالي القيمة المُقفلة المرتفع يعني أن البروتوكول لديه مُجمِع سيولة صحي مع رأس مال أكبر مُقفل في عقده الذكي. هذا يجعله رائجاً بين المستثمرين الذين يتطلعون إلى كسب حوافز ومكافآت. على الجانب الآخر، إجمالي القيمة المُقفلة المنخفض يشير إلى قلة توافر الأموال، مما يؤدي إلى عوائد أقل للمستثمرين.

كيف يتم احتساب إجمالي القيمة المُقفلة؟

لحساب إجمالي القيمة المُقفلة، حدد أولاً القيمة المُجمّعة لكل الأصول المُقفلة حالياً داخل المنصة، بما في ذلك أصول الضمان والأصول المكدسة والمُقترَضة. قيمة هذه الأصول يتم تحويلها بعد ذلك إلى وحدة قياسية، مثل الدولار الأمريكي أو عملة إلزامية أخرى. بجمع القيمة الإجمالية لكل الأصول، فإن إجمالي القيمة المُقفلة للبروتوكول يمكن تحديده.

تتبٌّع إجمالي القيمة المُقفلة في التمويل اللامركزي يتم عادةً من خلال مجمعي البيانات، الذين يعملون كمصادر شائعة للحصول على هذه المعلومات. هذه المنصات تجمع البيانات من بروتوكولات تمويل لا مركزي متنوعة وتدمجها في لوحة رئيسية، مما يسهل عملية مراقبة التوسع والتبني العام للنظام البيئي للتمويل اللامركزي.

بالإضافة إلى إجمالي القيمة المُقفلة، المستثمرون يمكنهم أيضاً النظر في نسبة إجمالي القيمة المُقفلة، والتي تحدد ما إذا كان أصل التمويل اللامركزي تم تقييمه بأقل من قيمته أو بأكثر من قيمته. للحصول على نسبة إجمالي القيمة المُقفلة، اقسم القيمة السوقية على إجمالي القيمة المُقفلة. إذا كانت نسبة إجمالي القيمة المُقفلة للأصل أعلى من 1، فإنه مُقوّم بأكثر من قيمته. نسبة إجمالي القيمة المُقفلة الأقل من 1 تشير إلى أن الأصل ما زال مُقوّماً بأقل من قيمته.