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비영구적 손실의 의미

3월 27, 2024 | 업데이트됨 3월 27, 2024
비영구적 손실은 디파이 유동성 풀에 참여할 때 발생하는 위험입니다. 예치한 자산의 가격이 예치한 시점의 가격과 달라질 때 발생합니다.

암호화폐에서 비영구적 손실이란?

유동성 풀에서 토큰 스테이킹을 통해 얻는 수익이 자산을 보유하고 있는 것만으로 발생하는 수익보다 적은 상황을 말합니다. 이는 시장에서 토큰 가격이 변경될 때 발생하며, 이로 인해 유동성 풀에 예치된 자산의 가치가 시장의 현재 가치보다 낮아집니다. 가격 변동성이 클수록 자산이 비영구적 손실에 더 많이 노출되게 됩니다.

예를 들어, 풀에 있는 자산의 가치가 10% 감소하는데 LP 토큰의 가치가 5%만 감소한다면 사용자는 5%의 비영구적 손실을 입게 됩니다.

또한 유동성을 제공하지 않고 단지 호들만 수행하는 경우 자산의 가치가 얼마나 더 증가할 것인가를 나타냅니다. 토큰 가격이 이전 가격으로 회귀하면 격차를 줄이는 것이 가능하기 때문에 이 격차는 “비영구적”입니다. 또한 비영구적 손실에는 투자자가 유동성 제공을 통해 벌어들이는 거래 수수료가 고려되지 않으며, 이는 많은 경우 손실을 상쇄할 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

사용 방법

첫째, 비영구적 손실이 반드시 유동성 공급자의 수익 창출에 방해가 되는 것은 아닙니다. 이 손실은 투자자가 정확한 순간에 풀에서 유동성을 인출하는 경우에만 실질적으로 발생합니다. 종종 풀은 더 많은 이익을 얻기 위해 높은 수수료를 부과하는 등 이러한 손실을 상쇄하기 위한 전략을 사용합니다. 따라서 유동성 공급자는 비영구적 손실을 충당하기 위해 수수료를 통해 더 많은 수익을 얻습니다.

그러나 가격 차이가 큰 경우 수수료 수익이 손실을 충당하지 못할 수도 있습니다. 이 경우 유동성을 제공하는 대신 자산을 호들했다면 더 많은 가치를 얻었을 것입니다.

예를 들어 보죠.

  • $500 상당의 ETH와 $500 상당의 BTC(총 $1000)를 $10,000 ETH/BTC 유동성 풀에 10% 지분으로 예치한다고 가정해 보겠습니다.
  • 예금 후 ETH 가격이 $800로 상승했다고 가정합니다. 풀은 불균형해지고 차익 거래자를 위한 공간이 생깁니다.
  • 유동성 풀 가치는 균형을 회복하면 $12,000로 증가합니다. 이 시점에서 토큰을 인출하면 풀의 10%인 $1200를 벌게 됩니다.

더 많은 수익을 올린 것처럼 보일 수도 있지만, 수익은 토큰 가치의 기본 변동보다 적을 수 있습니다. 가격 인상으로 인해 예치된 ETH의 가치는 $500에서 $800로 증가했으며 BTC 자산은 $500로 유지되었습니다. 따라서 자산을 호들했다면 총 이익은 $1300($800+$500)가 될 것입니다. 유동성 풀에 참여하지 않았다면 $100를 더 벌었을 것입니다. 바로 이것을 비영구적 손실이라고 부릅니다.

비영구적 손실을 계산하는 방법은?

변수가 상당히 복잡하기 때문에 정확한 손실을 계산하는 것은 다소 까다로울 수 있습니다. 하지만 아래 공식을 사용하면 손실을 추정할 수 있습니다.

비영구적 손실 = 2 * 제곱근(가격_비율) / (1+가격_비율) – 1

가격 비율은 입출금 시 토큰 가격의 비율입니다.

비영구적 손실을 피하는 방법은?

비영구적 손실을 피할 수는 없지만 노출을 줄일 수는 있습니다. 도움이 될 만한 몇 가지 방법을 알려 드리겠습니다.

  • 자산의 변동성이 클수록 비영구적 손실이 더 많이 발생할 가능성이 높습니다. 스테이블 코인이나 BTC와 같은 보다 안정적인 토큰을 사용하여 비영구적 손실 가능성을 줄이세요.
  • 또한 시장 조작에 대한 노출을 줄이기 위해 검증되고 자동화된 마켓 메이커를 사용하세요.
  • 소액 스테이킹부터 시작하여 포트폴리오를 다각화하고 비영구적 손실에 노출되는 자산 비율을 최소화하세요.

소비되지 않은 트랜잭션 결과 값(UTXO)

UTXO(소비되지 않은 트랜잭션 결과 값)는 특정 트랜잭션 후 남은 암호화폐의 수량을 나타냅니다.

전체 정의

트랜잭션 ID(TXID)

트랜잭션 ID(TXID) 또는 트랜잭션 해시는 블록체인에서 확인된 모든 트랜잭션에 부여되는 고유한 숫자 집합입니다.

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TBS(초당 트랙잭션 수)

TPS(초당 트랜잭션 수)는 네트워크가 1초에 처리할 수 있는 트랜잭션 수를 나타내며, 네트워크의 트랜잭션 속도를 평가하는 데 사용되는 측정 단위입니다.

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